初始保证金和维持保证金，初始保证金ia全称
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初始保证金和维持保证金的关系
保证金越低越好，别人一万块买五手，我能买八手！
很多人这么认为，然而这真的对吗？
[心]首先你要知道保证金的工作原理：
期货交易只需要付出合约金额的一部分，就可以买卖，付出的这部分是保证金。
保证金开仓的时候扣掉，平仓就又回来了，而且他是根据价格一直变化的。
保证金越低，你能买的期货手数就越多。
[心]保证金交多少：
保证金最低就是交易所保证金，期货公司在这个基础上增加比例，限制客户开仓的手数。
这样能降低客户被强平，甚至穿仓的风险。
账户默认是公司保证金，最低是交易所保证金，通常有几个档位可以调整，例如“交易所+1%”“交易所+2%”“交易所+3%”以此类推。
每个公司都是可以调整这项的，但是对客户资金等情况有要求。
品种 | 1手期货的价值 | 交易所保证金 | 公司保证金 |
螺纹钢 | 31520 | 2206 | 3467 |
天然橡胶 | 147350 | 14735 | 22102 |
纯碱 | 26920 | 2692 | 4307 |
例如你的账户中有5000元，你买入一手螺纹钢，期货公司暂时扣掉3467元，账户还有1533元，但其实交给交易所的保证金是2206元，实际上你还有2794元，可以对抗一些波动。
如果你是最低的保证金标准，买一手螺纹钢只扣2206元，你的5000元，可以买两手螺纹钢，扣完保证金还剩588元。只需要轻微的波动，账户的可用资金就会变成0，就会被交易所强行平仓。
很明显，这样是没法做交易的，一个轻微的波动，就出局了。
[心]保证金的比例要与风险管理水平相当：
交易水平比较低的人，当然是高一点的保证金比较好。限制一下开仓的手数，不容易被强平，还能减少损失。
等到技术水平好起来了，可以适当降低保证金的比例，提高自己的操作空间。
这相当于完成了，从“公司帮我管理风险”，到“自己管理风险”的转变。
交易水平低>>>>>>>>>>>交易水平高 |
保证金较高>>>>>>>>>>>保证金较低 |
不知道通过我拙略的介绍，你看懂了没有？有疑问请评论，请私信我。
我们下篇文章再见。
初始保证金计算公式
3月25日，中国工商银行福州分行(以下简称工行福州分行)落地福州市首笔“公共保证金池”模式远期结售汇业务。
据了解，为优化外贸营商环境，强化企业汇率风险管理能力，降低人民币与外汇衍生产品(以下简称“衍生产品”)管理汇率风险的成本，福州市政府推出福州市“跨境汇率避险公共保证金池”(以下简称“公共保证金池”)，由政府出资2000万元作为公共保证金，联动七家银行建立专项服务通道。该模式通过免除企业衍生产品交易的初始保证金，显著降低中小微企业汇率套保成本，为企业提供“轻装上阵”的避险解决方案，助力树立“风险中性”经营理念。
在此政策支持下，工行福州分行迅速响应，精准对接政府部门白名单企业需求。25日，该行成功为福州某出口企业办理“公共保证金池”模式远期结汇业务，成为福州市首笔业务办理银行。该笔业务中，工行福州分行依托政府“公共保证金池”为企业免除初始保证金办理衍生产品业务，通过冻结对应额度完成交易闭环，既保障了资金安全，又释放了企业现金流。该笔业务的落地不仅验证了机制的可行性，更为后续全市推广提供了可复制的案例。
值得一提的是，该模式由银行根据展业原则对企业进行资质审核，量身匹配外汇套保产品，交易完成后解冻保证金额度，实现资金高效循环使用。(潘宇琪)
初始保证金是什么意思
保证金是开立杠杆交易头寸所需的资金。在交易时，交易者只需投入少量资金即可开立和维持新头寸。这笔资金称为保证金。
它是交易者持有头寸的全部价值与经纪人借给您的资金之间的差额。保证金可以被视为开立头寸并保持头寸开立所需的诚意存款或抵押品。
在交易中，有两种类型的保证金：
1、初始保证金（Initial Margin）
这是投资者开立一个新头寸时需要存入的最低资金。交易所或经纪商会根据合约价值的一个百分比来计算。例如，在期货交易中，如果一手合约价值是100,000元，而初始保证金比例是10%，那么需要存入的初始保证金是10,000元。2、维持保证金（Maintenance Margin）
这是账户中必须保持的最低保证金余额。如果由于市场价格波动，账户保证金低于维持保证金，投资者会收到追加保证金通知（Margin Call）。例如，如果维持保证金为8,000元，而由于亏损账户余额跌至7,000元，投资者需要追加至少1,000元的保证金。。假设投资者想交易某期货合约，合约价值为50,000元，交易所规定的初始保证金比例为8%：
初始保证金 = 50,000 × 8% = 4,000元如果市场价格下跌导致亏损，账户余额低于维持保证金（例如3,000元），则需要追加保证金或减少持仓。通过保证金机制，市场能够维持交易秩序，同时投资者需要对潜在风险有充分的认识。
初始保证金比率
近日，国家金融监督管理总局发布关于印发《金融机构非集中清算衍生品交易保证金管理办法》（下称《办法》）的通知（金规〔2024〕25号），对非集中清算衍生品交易的保证金做出规范，意在有效防范该业务信用风险，促进金融机构衍生品业务稳健发展。
非集中清算衍生品交易是指未通过中央对手方集中清算的场外衍生品交易。有业内人士对记者表示，这一业务目前国际上已普遍实施了监管保证金要求，金融监管总局《办法》的出台为国内金融机构的业务提供了“准绳”，也将带来相关业务条线的一系列业务调整动作。
记者注意到，《办法》第三十三条称，《办法》将自2026年1月1日起施行。变动保证金要求自2026年9月1日起施行。初始保证金要求分三个阶段施行。业内人士分析，未来一段时间相关金融机构将加速捋顺内部业务流程以便和《办法》衔接。
纳入全面风险管理体系
所谓非集中清算衍生品交易，是指未通过中央对手方集中清算的场外衍生品交易。《办法》指出，金融机构之间开展的以及交易对手一方为金融机构的非集中清算衍生品交易，适用《办法》，包括但不限于远期、掉期（互换）、期权及其组合。
《办法》指出，金融机构的董事会对本机构非集中清算衍生品交易保证金管理承担最终责任，监督高级管理层制定并实施保证金管理政策和流程。高级管理层负责建立完善的保证金管理政策和程序，明确部门间职责分工，并配备与本机构交易规模相匹配的专职人员。金融机构应当将非集中清算衍生品交易保证金管理纳入全面风险管理体系，确保符合集团风险偏好和资本管理要求。
“金融机构应在法人层面统一实施初始保证金和变动保证金计量方法，准确体现交易投资组合潜在风险暴露和当前风险暴露的水平，并确保在高置信度下全面覆盖交易对手违约风险暴露。”《办法》写道。
在具体规模上，金融机构在集团层面交换初始保证金的起点金额为不超过4亿元人民币（或等值外币，下同），变动保证金的起点金额为零。实际交换金额为应交换金额超过起点金额的部分。
据悉，设置初始保证金和变动保证金也符合国际经验和惯例。金杜律师事务所曾撰文称，2008年国际金融危机后，二十国集团领导人致力于在各自的司法管辖区内制定和实施一系列的监管要求（包括监管保证金要求），以减少系统性风险并在全球范围内创造一个公平的竞争环境。
“根据监管规则，场外衍生品的交易方之间需要互相提供和收取保证金（也被称为担保品）。这一规则旨在减少对手方的信用风险，因为担保品【通常是以优质流动性资产形式（HQLA），包括现金或较高流动性债券】可用于抵御衍生品交易对手方违约后的损失。”文中写道。
变动保证金与初始保证金
据了解，在《办法》落地后，金融机构的非集中清算衍生品交易将涉及两类保证金，即初始保证金和变动保证金。
根据《办法》，初始保证金用于缓释衍生品交易对手发生违约后，潜在风险暴露进一步扩大的风险。初始保证金根据营业日当日日终的净额结算组合计算，由交易双方互相全额交换。
变动保证金用于缓释与存量衍生品交易净额结算组合每日盯市价值相关的当前风险暴露。变动保证金根据营业日当日日终的净额结算组合计算，由交易估亏一方向估盈一方支付。
初始保证金计量可以使用标准法或模型法。使用模型法的，应当事先经国家金融监督管理总局或其派出机构验收。金融机构可以使用合格的第三方机构初始保证金模型。
此次《办法》也明确了八类合格担保品，包括现金；我国财政部发行的国债，中国人民银行发行的票据，我国政策性银行发行的债券、票据；我国各省（自治区、直辖市）及计划单列市人民政府发行的债券；其他国家或地区政府及其中央银行，视同主权的公共部门实体，国际清算银行，国际货币基金组织，欧洲中央银行，欧盟、欧洲稳定机制和欧洲金融稳定机制，多边开发银行发行的高等级债券等。
“担保品是比较重要的，银行未来在进行交易的时候需要内部决定使用哪类担保品。具体的规则计算也比较复杂，银行自身可能搞不定。整个链条可能涉及这项业务的前中后台，前端可能在营销和签署合同时就需要对这一项进行调整。”有专业会计师事务所人士对记者表示。
需要明确的是，《办法》指出，作为初始保证金的担保品应当由合格的第三方托管机构管理，与交易双方自有财产、第三方托管机构自有财产及其管理的其他交易方担保品实现有效隔离。作为变动保证金的担保品可以由交易双方自行管理或委托合格的第三方托管机构管理。提供保证金管理服务的第三方托管机构应当具有独立性，不得与交易双方存在关联关系。
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