产权比率计算公式,产权比率越大越好还是越小越好

产权比率计算公式，产权比率越大越好还是越小越好

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产权比率多少比较合适

第二节 财务比率分析

短期偿债能力指标：营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率

营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产

营运资本是流动负债偿还的缓冲垫，因为营运资本是长期资本用于流动资产的部分，不需 要在 1 年或 1 个营业周期内归还。

流动资产大于流动负债，长期资本大于长期资产，长期资本用于流动资产的金额大，反之短期偿债压力大

流动比率＝流动资产÷流动负债 　　速动比率＝速动资产÷流动负债 　　

现金比率＝货币资金÷流动负债 　　现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债

『记忆』短期偿债能力的比率指标，分母均为流动负债，分子可通过其指标名称得出。

推导公示：流动比率 ＝1÷（1－营运资本配置比率）＝1÷（1－营运资本÷流动资产）

推导过程：流动比率=流动资产÷流动负债=1/（流动负债/流动资产）=1/[(流动资产-营运资本）/流动资产]=1÷（1-营运资本/流动资产）=1÷（1-营运资本配置比率）

流动比率＝流动资产÷流动负债 　

数据：流动资产、流动负债均使用期末数。流动资产包括货币资金、交易性金额资产、应收票据、应收账款、存货、预付账款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产；流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、一年内到期的非流动负债。

解释：反映企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般认为流动比率应在2：1以上，比率越高，短期偿债能力越强。近几十年，流动比率有下降趋势，许多成功企业该指标小于2。

注意点：受流动资产构成影响大，如存货积压、应收账款回收慢，会使流动比率虚高，实际偿债能力未必强。

速动比率＝速动资产÷流动负债（酸性测试比率）

数据：速动资产、流动负债均使用期末数，速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款，不包括存货、预付账款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产。

解释：更能体现企业迅速变现资产以偿还流动负债的能力，通常认为正常的速动比率为1。

注意点：不同行业速动比率标准差异大，需结合行业特点分析。大量现销的商店几乎没有应收账款，速动比率低于 1 也属正常。

现金比率＝货币资金÷流动负债

数据：货币资金、流动负债使用期末数。

解释：反映直接用现金及现金等价物偿还流动负债的能力，现金比率越高，说明偿债能力越强，小于1即表示企业在短期偿债方面存在一定压力，需要依赖存货销售或应收账款回收等方式来偿还债务。

现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债

数据：经营活动现金流量净额用时期数，流动负债用期末数。

解释：现金流量比率表明每 1 元流动负债的经营活动现金流量保障程度。该比率越高，偿债能力 越强。

长期偿债能力指标：资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数、现金流量与负债比率

资产负债率=总负债÷总资产 产权比率=总负债÷股东权益 权益乘数=总资产÷股东权益 长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债＋股东权益） 利息保障倍数=息税前利润÷利息支出 现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息支出 现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额÷负债总额

资产负债率=总负债÷总资产 产权比率=总负债÷股东权益 权益乘数=总资产÷股东权益

记忆：资负率，债占资；产权比，债权比；权益乘数资产权。

资产负债率=总负债÷总资产

数据：总负债、总资产用期末数。

解释：反映企业全部资产中，通过负债筹集资金所占的比重。该指标越低，长期偿债能力越强，财务风险越低。

产权比率=总负债÷股东权益

数据：总负债、股东权益用期末数。

解释：反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。产权比率越低，长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，财务风险越小。

权益乘数=总资产÷股东权益

数据：总资产、股东权益用期末数。

解释：反映企业财务杠杆的大小，权益乘数越大，企业负债越多，财务杠杆越高，股东权益对资产的支撑作用相对较弱，面临的财务风险也越大。

长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债＋股东权益）

数据：采用期末数比较。

解释：长期资本负债率越高，说明长期负债占长期资本比重越大，长期偿债能力越大。

利息保障倍数=息税前利润÷利息支出

数据：息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用 ，利息支出是指本期全部利息支出，不仅包括计入利润表中的财务费用的利息，还包括计入 资产负债表中的资本化利息。

解释：反映债务政策的风险大小和长期偿债能力。通常认为该指标大于1，如果利息保障倍数小于 1，表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。

现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息支出

解释：比利息保障倍数更能体现企业实际支付利息的能力，该指标越高，表明企业支付利息的能力越强，财务风险越低。

现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额÷负债总额

数据：负债总额用期末数而非平均数。

解释：体现企业用经营活动现金流量偿还全部债务的能力，比率越高，企业偿债能力越强，财务风险越低。比以收益为基础的利息保障倍数更可靠。

影响偿债能力的其他因素：

短期偿债能力 增强偿债能力：可动用的银行授信额度；可以快速变现的非流动资产； 良好的偿债声誉； 降低偿债能力：与担保有关的或有负债事项。

长期偿债能力 债务担保、未决诉讼

记忆：

周转率=营业收入÷XX资产（周转次数）

周转天数=365÷周转率，XX资产与收入比=XX资产÷营业收入

有应收账款周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、非流动资产周转率、总资产周转率、存货周转率(分子营业收入用当期数、分母XX资产用期初期末平均数)

应收账款周转率

公式：应收账款周转率 = 营业收入÷平均应收账款，平均应收账款 =（期初应收账款余额 + 期末应收账款余额）÷2

数据：分子理论上使用赊销额，但外部分析人员无法取得赊销数据， 只好直接使用营业收入进行计算。分母

解释：反映企业应收账款周转速度的快慢及管理效率的高低，周转率越高，收账速度快，平均收账期短，坏账损失少。

注意点：营业收入受季节性、促销等影响，分析时需结合多期数据；应收账款坏账准备影响余额，进而影响比率。

存货周转率

公式：存货周转率 = 营业成本÷平均存货余额，平均存货余额 =（期初存货余额 + 期末存货余额）÷2

数据：分子通常使用营业成本，一些特殊情况如分析存货的变现能力时（短期偿债能力）用营业收入。

解释：衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标，周转率越高，存货周转速度快，占用水平低。

注意点：不同计价方法影响营业成本和存货余额，进而影响周转率；存货跌价准备也会对其产生影响。

总资产周转率

公式：总资产周转率 = 营业收入÷平均资产总额，平均资产总额 =（期初资产总额 + 期末资产总额）÷2

解释：综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率，比率越高，资产周转速度越快，利用效率越高。

注意点：受资产结构影响，固定资产占比高的企业，总资产周转率可能较低。

记忆：XX净利率=（净利润÷XX）×100% 是一个百分比数，要×100%

营业净利率=（净利润÷营业收入）×100% 总资产净利率=（净利率÷总资产）×100% 权益净利率=（净利率÷股东权益）×100%

营业净利率=（净利润÷营业收入）×100%

解释：概括公司的全部经营成果，该比率越大，公司的盈利能力越强。(分子分母当期数)

驱动因素及分析：营业净利率的变动，是由利润表的各个项目变动引起的。因此，分析可重点关注利润表各项目金额变动和结构变动较大的项目（变动额/上年数），从而深入项目内部进一步分析，需要依靠报表附注提供的资料及其他信息。

总资产净利率=（净利率÷总资产）×100%

总资产净利率 =净利润÷总资产 =（净利润/营业收入）×（营业收入/总资产）＝营业净利率×总资产周转次数

解释：总资产净利率是公司盈利能力的关键，表明1元总资产创造的近利润。(分子当期数，分母平均数)

驱动因素及分析：总资产净利率由营业净利率和总资产周转次数共同影响，要分析可以采用因素分析法。

权益净利率=（净利率÷股东权益）×100%

权益净利率 =净利润÷股东权益 =（净利润/总资产）×（总资产/股东权益）＝总资产净利率×权益乘数

解释：反映每1元股东权益赚取的净利润，可以衡量企业的总体盈利能力，具有很强的综合性，概括了公司的全部经营业绩和财务业绩。(分子当期数，分母平均数)

以上分子当期数，以上分母不使用平均数，市净率的分母期末数

市盈率=每股市价÷每股收益

数据：每股收益=（净利润-优先股股息）÷发行在外普通股加权平均股数

解释：反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格。

静态市盈率=每股市价÷当期每股收益 动态市盈率=每股市价÷预期每股收益

『例题』某上市公司 2019 年度净利润为 20000 万元，其中优先股股利为 500 万元。2018 年 末发行在外的普通股股数为 6000 万股，2019 年 3 月 8 日，经公司 2019 年度股东大会决议，以截 止 2018 年末公司普通股股数为基础，向全体股东每 10 股送红股 5 股。2019 年 10 月 1 日发行普 通股 3000 万股。

『答案解析』发行在外普通股的加权平均数=6000+3000+3000×(3/12)=9750（万股） 　　

每股收益=（20000-500）/9750=2（元/股） 　　

『提示 2』如果普通股股数的变化涉及到股权资本的变化，那么就考虑时间权重（如上例中 10 月 1 日 发行新股 3000 万股）；如果普通股股数的变化未涉及到股权资本的变化，那么不考虑时间权重（如上例 中 3 月 8 日发放股票股利 3000 万股）。

市净率=每股市价÷每股净资产

数据：每股净资产=普通股股东权益÷发行在外普通股股数（注意不是加权）

解释：反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格。

市销率=每股市价÷每股营业收入

数据：每股营业收入=营业收入÷发行在外普通股加权平均股数

解释：反映普通股股东愿意为每1元营业收入支付的价格。

偿债能力指标用期末数、营运能力指标平均数、盈利能力指标平均数、市价比率期末数

权益净利率 =净利润/股东权益

=净利润/营业收入×营业收入/总资产×总资产/股东权益 　　

=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数 　　

=总资产净利率×权益乘数 　（总资产净利率=净利率/总资产=营业净利率×总资产周转次数）

局限性：①计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配，因为总资产净利率＝净利润/总资产，净利润归属于股东，而总资产资金提供者有债权人和股东。

②没有区分经营活动损益和金融活动损益；没有区分金融资产与经营资产；没有区分金融负债与经营负债。

所以，需要把传统财务报表转化为管理用财务报表。

产权比率是什么意思

财务能力分析是每个企业做出战略决策的依据，但如何才能将繁杂的财务数据转化为清晰的业务洞察呢？上篇文章我详细拆解了财务能力分析怎么做的四大步骤，为了帮助大家更好地理解财务能力分析如何指导企业业务决策，这篇我聚焦实战场景，带来了自己搭建的偿债能力、发展能力、盈利能力和营运能力四大核心看板，系统分析数据背后的业务逻辑和决策路径。偿债能力决定生存底线，发展能力提供长期价值，盈利能力验证商业模式，营运能力驱动效率提升——四者环环相扣，共同构成企业健康度。不需要复杂的理论，直接拆解关联性指标和落地策略，我就能手把手教你快速定位业务问题，优化经营管理。下面跟我一起来看看根据这四个看板数据，企业应该怎么优化决策和管理吧。

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一、偿债能力分析

偿债能力直接关乎企业资金链断裂风险，但不少人的理解仅仅停留在资产负债率、流动比率等表面指标，忽略了动态视角和行业特性。

1.分析思路：选取流动比率、速动比率等短期偿债能力指标和资产负债率、产权比率等长期偿债能力指标。再进行对比，与自身同期比看趋势，与行业比明确地位。最后综合各指标全面评估，避免单一看待。

2.数据解读：短期偿债能力上，流动比率不足，现金比率较好，但现金流动负债率低，短期资金周转存压；长期偿债能力方面，资产负债率等指标显示负债水平高、财务风险大，不过利息保障倍数较好，带息负债率有所降低。

3.指导决策：短期上，合理调配流动资产，优化存货与应收账款管理，提升经营活动现金流入。长期中，控制负债规模，优化资本结构；谨慎规划固定资产投资，确保效益；强化成本控制，拓展盈利渠道，增强经营现金流稳定性，同时关注盈利稳定性，以应对潜在财务风险 。

二、发展能力分析

发展能力决定了企业能否持续创造价值，是企业长期竞争力的重要体现。但传统分析往往只关注营收增长率、利润增长率等指标，却忽视了增长的质量与可持续性。

1.分析思路：选用营收、资产、技术投入等方面的关键指标，通过与同期值、行业均值对比，同时结合关键盈利能力指标对标及总资产周转率趋势分析，全面评估企业发展能力。

2.数据解读：营收和营业利润增长率高于同期与行业均值，发展势头良好，但近三年平均增长率下滑，增长持续性存疑。资产规模扩张较快，不过固定资产成新率低，设备老化。技术投入和资本累计率高于行业，重视创新与积累。然而，多项资产周转率低于外部组织与行业均值，运营效率较低。

3.指导决策：在保持现有业务增长的同时，挖掘新增长点，保障增长可持续性。合理规划资产购置，加速设备更新。持续强化技术创新投入，转化为竞争优势。深入分析运营流程，借鉴外部优秀经验，提升资产周转效率，从而增强企业整体发展能力，实现可持续发展。

三、盈利能力分析

盈利能力不仅是利润数字体现，更是商业模式效率的综合反映。仅仅关注利润总额、净利润等表面数字，容易忽略背后反映的商业模式效率。分析时要穿透表面数据，挖掘结构性机会。

1.分析思路：选取总资产报酬率、净资产收益率等多项关键指标，对比企业自身同期值与行业平均值，同时借助关键盈利能力指标对标图和总资产报酬率变动趋势图分析。

2.数据解读：多数指标低于同期值，表明企业盈利能力有所下滑。与行业均值相比，除盈余现金保障倍数外，其他指标大多未达均值，显示企业整体盈利能力在行业中处于劣势。外部组织X公司在部分指标上表现更优，如总资产报酬率、净利率等，说明企业在市场竞争中面临较大压力。

3.指导决策：深入分析成本费用，寻找可优化空间，提升成本费用利润率。关注产品或服务定价，结合市场需求与竞争状况，合理调整价格策略，提高毛利率。借鉴外部优秀组织经验，优化运营流程，提高资产利用效率，进而提升总资产报酬率等指标。同时，持续关注现金流，确保盈利质量，增强企业盈利能力与市场竞争力。

四、营运能力分析

营运能力是企业盈利能力和偿债能力的底层支撑，反映了企业运营的效率。分析营运能力时，不能仅仅关注个别周转率指标，需要系统看待各项周转率，全面准确反映企业运营效率。

1.分析思路：选取总资产周转率、应收账款周转率等指标，通过对比企业同期值与行业平均值，同时利用关键营运能力指标对标图和总资产周转率变动趋势图，综合分析企业营运能力。

2.数据解读：部分指标较同期有显著提升，说明企业在资产利用和账款回收方面取得进步。但与行业均值相比，多数指标仍有差距，像存货周转率、固定资产周转率低于行业平均，反映出企业存货管理和固定资产利用效率欠佳。外部组织X公司在各项指标上大多优于该企业，显示企业营运能力在市场竞争中处于劣势。

3.指导决策：优化存货管理，精准预测需求，合理控制库存水平，提高存货周转率。加强固定资产的规划与调配，提高设备利用率，提升固定资产周转率。完善应收账款管理体系，优化信用政策，加速资金回笼。

传统的财务分析工具Excel处理大量数据的时候容易出现卡顿，需要手动输入各种函数公式，做上面这些复杂的图表都得自己一步步搭建。做出来的图表可视化效果也比较单一，不够直观易懂。我直接用可视化工具FineBI搭建好了现成的财务模板，这款工具更加容易上手操作，直接拖拽就能做出丰富的可视化图表，动态交互性强，如果你也想做出上面的同款财务能力分析看板，点击下方链接就能免费套用：https://s.fanruan.com/f8rnq

总结

财务能力分析本质是用数据还原企业经营真实面貌，将分散的财务数据转化为可操作的业务洞察，而企业的偿债、发展、盈利、营运四大能力相互关联共同影响财务能力。偿债能力是生存底线，没有良好的流动性支撑，发展难以持续；盈利能力是目标，要通过提升营运效率和实现可持续发展达成。以下是我的几点建议：

1. 建立行业数据库：不同行业财务指标阈值差异大，建立行业数据库，收集整理关键财务指标数据，为分析提供准确参考标准，增强分析针对性和可比性。

2. 穿透财务看业务：财务指标异常时，深入追溯至采购、生产、销售等业务环节，由于财务数据是业务活动的综合反映，从业务根源找问题，才能理解指标变化原因，提出有效改进措施。

3. 善用数字化工具：利用BI工具等数字化手段，实现多维度数据联动分析。数字化工具能快速处理复杂数据，通过直观图表展示和数据挖掘功能，方便全面、深入分析企业财务状况和经营成果，为企业决策提供有力数据支持。

如此，财务人才能跳出传统报表框架，深入业务场景，发挥财务能力分析作用，成为企业战略决策的导航仪，帮助企业实现可持续发展。

产权比率大于1意味着什么

一、法律与经济风险的双重隐患

1. 贷款审批难度升级

若房产证登记夫妻双方姓名，银行需同时审核两人的征信、收入及负债情况。若一方存在征信瑕疵（如逾期记录）或收入不稳定，可能导致贷款被拒或利率上浮。例如，2025年多地银行对共同借款人审核趋严，部分案例显示，一方信用不良会使首套房利率从4.2%升至5.8%，月供增加超千元。

2. 债务牵连风险

共同署名的房产可能成为夫妻债务的连带担保物。若一方因经营失败或担保产生债务，债权人可申请冻结或拍卖该房产。例如山东某案例中，丈夫因生意负债，法院强制执行夫妻共有房产抵债，即使妻子未参与经营仍需承担损失。

3. 购房政策限制

在限购城市，共同署名会占用双方的首套房资格。以2025年济南政策为例，若首套房登记两人名字，购买二套房时需支付60%首付（原首套为30%），且无法享受税费减免。部分城市（如杭州、成都）更对共有产权房实施“认房又认贷”，进一步压缩购房空间。

二、婚姻变动引发的产权困局

1. 离婚财产分割复杂化

共同署名的房产需按市场价评估后分割，易引发估值争议。北京某离婚诉讼中，双方对一套登记两人名字的房产估值差异达80万元，导致长达2年的司法鉴定和诉讼。此外，若一方隐瞒婚后还贷资金来源（如父母资助），还需额外举证出资比例。

2. 继承权纠纷升级

当一方意外身故时，共有房产将涉及配偶与原生家庭成员的继承权博弈。2025年《民法典》明确，未立遗嘱情况下，配偶、子女、父母均有权分割房产份额。例如上海某案例中，丈夫去世后，其父母主张继承25%产权，导致妻子被迫卖房折现。

三、日常管理的隐性成本

1. 交易流程繁琐

房产买卖、抵押等操作需双人同步到场签字。2025年深圳某业主因妻子外派非洲工作，委托公证耗时3个月，错失最佳卖房时机损失12万元。部分地区已推行远程视频认证，但需提前30天预约且手续费增加2000元。

2. 维护成本倍增

从物业费缴纳到修缮决策，均需双方达成一致。广州某小区因夫妻对阳台改造方案分歧，导致工程延期半年，额外产生违约金1.8万元。

四、理性解决方案

1. 单独署名+公证协议

建议产权登记出资方姓名，并通过《婚内财产协议》明确房产权益。2025年新修订的《婚姻家庭编司法解释》承认经公证的协议效力，上海已有32%新婚夫妇采用此模式。

2. 按份共有登记

若必须共同署名，可明确产权比例（如70%:30%）。成都某夫妻采用此方式，离婚时直接按登记比例分割，节省司法鉴定费用2.4万元。

3. 动态产权管理

每5年重新评估资产结构，利用“产权变更绿色通道”调整登记状态。2025年杭州试点政策允许家庭因生育、工作变动等情况每年申请1次免费产权比例变更。

五、个性化配置建议

• 首套房刚需家庭：建议高收入方单独署名，保留另一方首贷资格。

• 收入悬殊夫妻：高收入方持产权，通过设立居住权保障弱势方权益。

• 限购城市居民：可采用“代持协议+抵押登记”模式规避政策限制（需律师见证）。

结语：房产证署名本质是风险与信任的平衡。2025年数据显示，采取单独署名+法律保障的家庭，离婚房产纠纷率下降47%，二套房购置成功率提升62%。建议夫妻结合财务状况、地域政策及情感基础，选择最适配的产权登记方案，必要时咨询专业律师制定《家庭资产保护白皮书》。

产权比率反映了企业的什么能力

会计专硕复试：财务管理必看 30 问

会计专硕复试主要有思想政治理论、英语、专业课，专业课涉及财务会计、财务管理、成本管理会计、审计等相关科目。每个院校涉及的复试内容、复试安排、成绩计算方式都有所差异，具体还是以目标院校要求为准哦～

NPV、IRR 的假设是什么？若二者有冲突应该选哪个？

财务风险和市场风险的区别。

财务管理的最终目标是什么？为什么以它作为目标？

财务管理中风险和报酬之间的关系

杜邦分析里 ROE 影响因素有什么？怎么提高？

短期筹资和长期筹资与股权筹资相比有什么优缺点？

公司在存货管理中如何确定经济批量、再订货点和保险储备量？

股利政策对公司价值有影响吗？

股票回购的动机有哪些？

简述财务报表分析含义，财务报表分析主要分析企业哪几种财务能力？

简述货币时间价值的概念。

简述名义利率和实际利率之间的关系？

简述投资项目评价的基本方法，并说明其特点。

列举 2 个短期偿债能力指标和 2 个长期偿债能力指标，并说明其特点。

列举股权融资和债券融资各自的优缺点。

问题解答

NPV、IRR 的假设是什么？若二者有冲突应该选哪个？
NPV 法是净现值法，IRR 法是内部收益率法。
净现值法是评价投资方案的一种方法。投资项目的净现值是投资项目寿命周期内各年的现金流量按一定的折现率折算成现值后与初始投资额之间的差额。净现值为正值，投资方案是可以接受的。净现值为负值，投资方案是不可接受的。净现值越大，投资方案越好。
内部收益率是使净现值为 0 时的折现率。若内部收益率大于贴现率，则投资项目是可行的。
两者冲突的情况：
(1) 互斥项目，IRR 忽略了项目规模，内部收益率高可能净现值小，还有时间序列问题。
(2) 非常规项目，可能出现多重收益率问题。
在净现值法和内部收益率法存在冲突时，应优先考虑净现值法。

财务风险和市场风险的区别。
经营风险，是指在企业的生产经营过程中不确定性因素的影响所导致未来收益的不确定性。经营风险是由企业的经营战略所决定的，例如企业使用的是以产定销的生产销售策略，可能导致所生产出来的商品不能实现销售导致公司当年利润亏损。而利润是归属于股东的，所以亏损也是由股东承担。
财务风险，是指企业由于筹资产生的资本成本负担而导致的未来丧失偿债能力的不确定性。财务风险是由企业的资本结构所决定的，或者说是由财务杠杆高低决定，企业承担着大量的固定利息，就会出现无法偿付利息本金的风险，危害债权人的利益。（市场风险即系统风险）

财务管理的最终目标是什么？为什么以它作为目标？
企业价值最大化。
利润最大化和股东财富最大化各有优缺点，但如果将其结合起来考虑，共同组成财务管理目标，就既可以扬其长又可以避其短了。这种结合就是 “企业价值最大化” 管理目标。“企业价值最大化” 管理目标是由 “共同治理” 模式决定的，是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金时间价值与风险报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
“企业价值最大化” 考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；摒弃了利润最大化的短期性缺点，能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润，会影响企业的价值，而且未来的利润对企业的价值的影响更大。“企业价值最大化” 体现了对经济效益深层次的认识，是现代财务管理的最优目标。所以，应以 “企业价值最大化” 作为财务管理的整体目标，并在此基础上，确立财务管理的理论体系和方法体系。

财务管理中风险和报酬之间的关系。
一般情况下，风险与报酬存在着相匹配的关系，即高风险，高收益。

杜邦分析里 ROE 影响因素有什么？怎么提高？
影响 ROE 的三个主要因素有：资产负债率（资产总额与负债总额的比率）、营业利润率 (报酬费用占营业收入的比率) 和资本利得率 (股权资本占总资本的比率)。
企业提高净资产收益率的方法有：一是降低资产负债率，即降低企业负债总额，以增加公司资产总额，使得净资产收益率（ROE）提高。二是提高营业利润率，即降低报酬费用占营业收入的比率，使企业营业收入比报酬费用更多，从而提高净资产收益率（ROE）。三是提高资本利得率，即提高股权资本占总资本的比率，使企业股权资本占总资本的比率更高，以获得更多的资本收入，从而提高净资产收益率（ROE）。

短期筹资和长期筹资与股权筹资相比有什么优缺点？
短期筹资的优点：
（1）能够迅速获得所需资产。
（2）限制条件较少。
（3）免遭设备陈旧过时 的风险。
（4）融资租赁的全部租金。
短期筹资的缺点：租赁筹资的成本较高
长期筹资的优点：
（1）资金属于自有资金，能增强 企业的信誉和借款能力，形成经营规 模。
（2）吸收实物投资和产权投资可以 直接获取投资者先进技术和设备，尽快 形成生产能力。
（3）根据企业的经营状 况向投资者支付报酬，比较灵活，财务 风险小。
长期筹资的缺点：
（1）支付的资金成本较高；
（2）容易分散公司的控制权；
（3）产权关系有时不够明晰，也不便于产权交易。

公司在存货管理中如何确定经济批量、再订货点和保险储备量？
经济批量法是确定批量和生产间隔期时常用的一种以量定期方法，是指根据单位产品支付费用最小原则确定批量的方法，也是确定批量和生产间隔期时常用的一种以量定期方法。
（1）在一定时期内，确知某项库存的耗用量 / 销售量，这一数量在分析期保持不变。
（2）每次订货成本固定不变。如订购原材料所花费的订单费、接收验货费用等。
（3）单件库存储存成本固定不变，如仓库保管费、保险费以及库存资金占用的机会成本等。
（4）库存能得到及时补充，因而不考虑保险库存。 经济批量法的应用是有一定限定条件的，或者说其应用有一个基本前提，那就是分析对象的使用或减少必须是均衡的。
再订货点是用来明确启动补给订货策略时的货品单位数。一旦存货量低于再订货点即补给订货。当需求量或完成周期存在不确定性的时候，须使用合适的安全库存来缓冲或补偿不确定因素。
再订货点 = 采购提前期消耗量 + 安全库存
企业为了保证生产经营活动的顺利进行，必须提前若干天数购入存货，提前的天数就是订货提前期。一般情况下，订货提前期应等于交货天数。提前进货的条件下，企业再次发出订货单时尚有存货的库存量，就是再订货点。
一般情况下，在考虑到保险库存时，再订货点（R）的数量应等于交货时间（L）与平均每日需求量（d）之积再加上保险储备量（B） 。再订货点模型的表达式为：R=d×L+B
保险储备量确定方法：
逐步测试法：首先计算不同保险储备量下的总成本 TC（S、B），然后再对比总成本，选定其中最低。

股利政策对公司价值有影响吗？
股利政策影响公司价值，存在不同的流派与观念，还没有一种被大多数人所接受的权威观点和结论。但主要有以下两种较流行的观点：股利无关论、股利相关理论。
股利无关论认为，在一定的假设条件限制下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响，投资者不关心公司股利的分配。公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策的获利能力和风险组合所决定，而与公司的利润分配政策无关。
与股利无关理论相反，股利相关理论认为，企业的股利政策会影响股票价格和公司价值。

股票回购的动机主要包括：
（1）现金股利的替代：当公司有富余资金时，通过回购股东所持股票将现金分配给股东。
（2）改变公司的资本结构：会提高公司的财务杠杆水平。

（3）传递公司信息

一般情况下，投资者会认为股票回购意味着公司认为其股票价值被低估而采取的应对措施。

（4）基于控制权的考虑

巩固既有控制权；股票回购使流通在外的股份数变少，股价上升，从而可以有效地防止敌意收购。

10. 简述财务报表分析含义，财务报表分析主要分析企业哪几种财务能力？

财务报表分析是对企业财务报表所提供的数据进行加工、分析、比较、评价和解释。
从企业总体来看，财务报表分析的基本内容，主要包括以下三个方面：

1. 分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度。

2. 评价企业资产的营运能力，分析企业资产的分布情况和周转使用情况。

3. 评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况。

11. 简述货币时间价值的概念

货币时间价值具体指的是：在一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。货币时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值。从量的规定性来看，货币的时间价值是没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率。在计量货币时间价值时，风险报酬和通货膨胀因素不应该包括在内。

12. 简述名义利率和实际利率之间的关系？

（1）当实际计息周期为 1 年时，名义利率与实际利率相等；实际计息周期短于 1 年时，实际利率大于名义利率。
（2）名义利率不能完全反映资金的时间价值，实际利率才真实地反映了资金的时间价值。
（3）实际计息周期相对越短，实际利率与名义利率的差值就越大。

13. 简述投资项目评价的基本方法，并说明其特点

（1）净现值法。净现值，是指特定项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。计算净现值的公式如下：
净现值 NPV = 未来现金流入的现值 - 未来现金流出的现值
（2）内含报酬率法。内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资项目净现值为零的折现率。

14. 列举 2 个短期偿债能力指标和 2 个长期偿债能力指标，并说明其特点

短期偿债能力指标：
（1）速动比率
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。流动比率在评价企业短期偿债能力时，存在一定的局限性，如果流动比率较高，但流动资产的流动性较差，则企业的短期偿债能力仍然不强。
速动比率的计算公式为：速动比率 = 速动资产 ÷ 流动负债 =（流动资产 — 存货）÷ 流动负债
（2）现金比率
现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。
现金比率的计算公式为：现金比率 = 现金类资产 ÷ 流动负债 =（货币资金 + 有价证券或短期投资）÷ 流动负债 =（速动资产 — 应收账款）÷ 流动负债。
长期偿债能力指标：
（1）资产负债率又称负债比率，指企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。
资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 ×100%
（2）产权比率是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。
产权比率 = 负债总额 / 所有者权益总额 ×100%

15. 列举股权融资和债券融资各自的优缺点

股权融资的优点：
（1）资金使用期限长。
（2）股权融资没有定期偿付的财务压力，财务风险比较小。
（3）股权融资还可以增强企业的资信和实力。
股权融资的缺点：
（1）企业将面临控制权分散和失去控制权的风险，另外就是资本成本较高。
（2）从特点角度来分析，股权融资所得到的资金是永久性的，没有时间的限制，不涉及归还的问题。
（3）对于投资人来说，要想收回资金只能借助流通市场来实现。
债券融资的优点：
（1）资本成本低
（2）具有财务杠杆作用债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。
（3）发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在 1 年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。
债券融资的缺点：
（1）财务风险大
（2）限制性条款多，资金使用缺乏灵活性

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