拆借资金是什么意思,内部拆借资金

拆借资金是什么意思，内部拆借资金

大家好，由投稿人邹乐钰来为大家解答拆借资金是什么意思，内部拆借资金这个热门资讯。拆借资金是什么意思，内部拆借资金很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

拆借资金和借款的区别

本文来源：时代商学院 作者：陆烁宜

来源丨时代商业研究院

作者丨陆烁宜

编辑丨郑琳

“中船系”上市公司群或将迎来新成员！

2024年11月1日，中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（下称“双瑞股份”）正式过会，距离登陆创业板又近一步。

作为中国船舶集团有限公司（以下简称“中船集团”）实际控制的企业之一，双瑞股份若能成功上市，则意味着继中国动力（600482.SH）、中国船舶（600150.SH）、中船科技（600072.SH）、中船防务（600685.SH）等之后，“中船系”将再添一家上市公司。

需注意的是，2024年上半年，受到应付票据到期的影响，双瑞股份经营现金流突然转为大幅净流出，同期末其账面的货币现金也骤减近六成。而作为“中船系”的一员，双瑞股份一面将货币现金存入关联方中船财务有限责任公司（下称“中船财务”），一面又从其他关联方拆借巨额资金，并产生了数千万元利息，深交所要求其说明是否存在资金被关联方使用或占用的情形。

3月12日、18日，就公司业绩增速放缓、应收账款激增、关联交易频繁、关联方被立案调查、资金涉嫌被违规占用、同业竞争、产能利用率大幅下降仍募资扩产的合理性等问题，时代商业研究院向双瑞股份发函并致电其证券部询问。但截至发稿，对方仍未回复。

账面现金骤降近六成

2024年上半年，双瑞股份经营现金流净额突然由正转负。

招股书显示，2021—2024年上半年（下称“报告期”），双瑞股份的经营活动现金流净额分别为0.74亿元、0.67亿元、1.81亿元、-2.62亿元。由于2024年上半年经营现金流大幅净流出，过去三年半其经营现金流净额累计仅0.60亿元。

具体来看，2024年上半年，双瑞股份经营现金流突然大幅净流出，主要是因为购买商品、接受劳务支付的现金较2023年同期增加2.37亿元，支付的各项税费较2023年同期增加0.26亿元。

不过，双瑞股份在招股书中表示，销售和收款情况未发生重大变化。该公司表示，由于该公司供应商中民营中小企业数量较多，为响应国家2023年7月出台的《关于促进民营经济发展壮大的意见》等相关政策，2023年下半年起该公司加大了对供应商的货款支付力度。由于应收账款回款主要集中在年末，2023年下半年该公司主要通过票据方式加大供应商款项支付规模，导致2023年末应付票据、供应链应付票据增幅较大，相关票据于2024年上半年兑付，这是当期经营现金流大幅净流出的主要原因。

由此来看，2023年下半年，双瑞股份可用于支付供应商货款的现金可能相对紧张，因此不得不通过票据的方式来加大对供应商款项的支付规模。

而随着经营现金流大幅净流出，双瑞股份的货币资金也大幅缩水。

招股书显示，报告期各期末，双瑞股份的货币资金分别为6.99亿元、3.66亿元、5.76亿元、2.46亿元，同比增速分别为338.26%、-47.72%、57.66%、-30.81%。而跟2023年末相比，2024年上半年末，其货币资金下降了57.32%。

报告期各期末，双瑞股份的短期借款分别为4.70亿元、2.82亿元、4.00亿元、3.80亿元。由此可见，2021—2023年末，双瑞股份的货币资金均能覆盖短期借款，但是2024年上半年，由于货币资金骤减近六成，已经难以覆盖短期借款。

双瑞股份表示，随着2024年下半年回款增加、票据兑付减少，公司全年经营活动产生的现金流量净额将明显改善。

同时向关联方存贷巨额资金，深交所问询资金是否被占用

除了货币资金大幅减少，双瑞股份一边将大部分货币资金存入关联方，一边又从关联方拆借巨额资金，并为此付出了超3000万元的利息，此举也颇为耐人寻味。

招股书显示，中船财务是中船集团旗下的非银行金融机构，为该集团旗下各单位提供金融服务。双瑞股份作为中船集团的成员单位，与中船财务签署《金融服务协议》，约定该公司本着存取自由原则将资金存入中船财务。

报告期各期末，双瑞股份在中船财务的银行存款及其他货币资金合计分别为5.40亿元、2.79亿元、5.22亿元、2.20亿元，占同期末货币资金的比例分别为77.26%、76.32%、90.51%、89.40%，整体占比有所提升。

同期，双瑞股份上述存款产生的利息收入分别为22.55万元、149.02万元、70.84万元、77.55万元，合计获得利息收入319.96万元。

2024年1月4日披露的《关于中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函的回复》（下称“第一轮问询回复”）显示，双瑞股份自称其在中船财务活期存款实际执行的利率为0.25%、0.30%，3个月定期存款的利率为1.43%，6个月定期存款的利率为1.55%、1.60%、1.69%。

双瑞股份表示，中船财务吸收该公司存款的利率，根据中国人民银行的相关规定执行，且不低于同期国内主要商业银行同类存款的存款利率，未损害该公司及股东利益。

不过，根据招股书披露的数据计算，报告期各期，双瑞股份向中船财务存款的利息收入率（利息收入/平均生息资产余额×100%）分别为0.07%、0.37%、0.18%、0.21%。可见，除了2022年，报告期内双瑞股份向中船财务存款的利息收入率均低于其披露的在中船财务存款最低利率（0.25%）。

而在将上亿元资金存入中船财务的同时，双瑞股份又频频向中船集团旗下的中国船舶重工集团公司第七二五研究所（洛阳船舶材料研究所）（下称“七二五所”）和中船财务这两大关联方拆借资金。

招股书显示，2021—2024年上半年，双瑞股份向七二五所和中船财务拆借资金额共计8.05亿元。

双瑞股份在招股书中称，该公司因生产、经营需要，向关联方七二五所借入委托贷款，以及向中船财务借入资金，双方依据同时期银行贷款利率协商确定借款利率，定价具有公允性。上述关联方借款有助于该公司拓宽融资渠道，对其经营成果和财务状况无不利影响。

而跟在中船财务的存款利息相比，双瑞股份拆借资金的利息支出显然要高得多。

招股书显示，报告期各期，双瑞股份向上述两大关联方支付的利息合计分别为2540.92万元、640.70万元、9.73万元、4.85万元，共计达到3196.2万元。

第一轮问询显示，深交所要求双瑞股份说明存放财务公司款项的程序是否完备，是否符合相关规定，是否存在资金被关联方使用或占用的情形。

对此，双瑞股份回复称，存放财务公司款项系根据双方签订的《金融服务协议》执行，遵循平等自愿原则，且履行了必要的审批程序；上述存款事项符合《企业集团财务公司管理办法》等法律法规的相关规定；公司根据自身业务及资金使用、存放需求，自主选择与中船财务办理存款及申请贷款业务，其存入中船财务的款项按照活期或定期存款收取利息，定价具有公允性，不存在被关联方占用公司资金、影响公司资金使用的情形。

（全文2502字）

免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

企业间拆借资金

本文来源：时代商学院 作者：陆烁宜

来源丨时代商业研究院

作者丨陆烁宜

编辑丨郑琳

“中船系”上市公司群或将迎来新成员！

2024年11月1日，中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（下称“双瑞股份”）正式过会，距离登陆创业板又近一步。

作为中国船舶集团有限公司（以下简称“中船集团”）实际控制的企业之一，双瑞股份若能成功上市，则意味着继中国动力（600482.SH）、中国船舶（600150.SH）、中船科技（600072.SH）、中船防务（600685.SH）等之后，“中船系”将再添一家上市公司。

需注意的是，2024年上半年，受到应付票据到期的影响，双瑞股份经营现金流突然转为大幅净流出，同期末其账面的货币现金也骤减近六成。而作为“中船系”的一员，双瑞股份一面将货币现金存入关联方中船财务有限责任公司（下称“中船财务”），一面又从其他关联方拆借巨额资金，并产生了数千万元利息，深交所要求其说明是否存在资金被关联方使用或占用的情形。

3月12日、18日，就公司业绩增速放缓、应收账款激增、关联交易频繁、关联方被立案调查、资金涉嫌被违规占用、同业竞争、产能利用率大幅下降仍募资扩产的合理性等问题，时代商业研究院向双瑞股份发函并致电其证券部询问。但截至发稿，对方仍未回复。

账面现金骤降近六成

2024年上半年，双瑞股份经营现金流净额突然由正转负。

招股书显示，2021—2024年上半年（下称“报告期”），双瑞股份的经营活动现金流净额分别为0.74亿元、0.67亿元、1.81亿元、-2.62亿元。由于2024年上半年经营现金流大幅净流出，过去三年半其经营现金流净额累计仅0.60亿元。

具体来看，2024年上半年，双瑞股份经营现金流突然大幅净流出，主要是因为购买商品、接受劳务支付的现金较2023年同期增加2.37亿元，支付的各项税费较2023年同期增加0.26亿元。

不过，双瑞股份在招股书中表示，销售和收款情况未发生重大变化。该公司表示，由于该公司供应商中民营中小企业数量较多，为响应国家2023年7月出台的《关于促进民营经济发展壮大的意见》等相关政策，2023年下半年起该公司加大了对供应商的货款支付力度。由于应收账款回款主要集中在年末，2023年下半年该公司主要通过票据方式加大供应商款项支付规模，导致2023年末应付票据、供应链应付票据增幅较大，相关票据于2024年上半年兑付，这是当期经营现金流大幅净流出的主要原因。

由此来看，2023年下半年，双瑞股份可用于支付供应商货款的现金可能相对紧张，因此不得不通过票据的方式来加大对供应商款项的支付规模。

而随着经营现金流大幅净流出，双瑞股份的货币资金也大幅缩水。

招股书显示，报告期各期末，双瑞股份的货币资金分别为6.99亿元、3.66亿元、5.76亿元、2.46亿元，同比增速分别为338.26%、-47.72%、57.66%、-30.81%。而跟2023年末相比，2024年上半年末，其货币资金下降了57.32%。

报告期各期末，双瑞股份的短期借款分别为4.70亿元、2.82亿元、4.00亿元、3.80亿元。由此可见，2021—2023年末，双瑞股份的货币资金均能覆盖短期借款，但是2024年上半年，由于货币资金骤减近六成，已经难以覆盖短期借款。

双瑞股份表示，随着2024年下半年回款增加、票据兑付减少，公司全年经营活动产生的现金流量净额将明显改善。

同时向关联方存贷巨额资金，深交所问询资金是否被占用

除了货币资金大幅减少，双瑞股份一边将大部分货币资金存入关联方，一边又从关联方拆借巨额资金，并为此付出了超3000万元的利息，此举也颇为耐人寻味。

招股书显示，中船财务是中船集团旗下的非银行金融机构，为该集团旗下各单位提供金融服务。双瑞股份作为中船集团的成员单位，与中船财务签署《金融服务协议》，约定该公司本着存取自由原则将资金存入中船财务。

报告期各期末，双瑞股份在中船财务的银行存款及其他货币资金合计分别为5.40亿元、2.79亿元、5.22亿元、2.20亿元，占同期末货币资金的比例分别为77.26%、76.32%、90.51%、89.40%，整体占比有所提升。

同期，双瑞股份上述存款产生的利息收入分别为22.55万元、149.02万元、70.84万元、77.55万元，合计获得利息收入319.96万元。

2024年1月4日披露的《关于中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函的回复》（下称“第一轮问询回复”）显示，双瑞股份自称其在中船财务活期存款实际执行的利率为0.25%、0.30%，3个月定期存款的利率为1.43%，6个月定期存款的利率为1.55%、1.60%、1.69%。

双瑞股份表示，中船财务吸收该公司存款的利率，根据中国人民银行的相关规定执行，且不低于同期国内主要商业银行同类存款的存款利率，未损害该公司及股东利益。

不过，根据招股书披露的数据计算，报告期各期，双瑞股份向中船财务存款的利息收入率（利息收入/平均生息资产余额×100%）分别为0.07%、0.37%、0.18%、0.21%。可见，除了2022年，报告期内双瑞股份向中船财务存款的利息收入率均低于其披露的在中船财务存款最低利率（0.25%）。

而在将上亿元资金存入中船财务的同时，双瑞股份又频频向中船集团旗下的中国船舶重工集团公司第七二五研究所（洛阳船舶材料研究所）（下称“七二五所”）和中船财务这两大关联方拆借资金。

招股书显示，2021—2024年上半年，双瑞股份向七二五所和中船财务拆借资金额共计8.05亿元。

双瑞股份在招股书中称，该公司因生产、经营需要，向关联方七二五所借入委托贷款，以及向中船财务借入资金，双方依据同时期银行贷款利率协商确定借款利率，定价具有公允性。上述关联方借款有助于该公司拓宽融资渠道，对其经营成果和财务状况无不利影响。

而跟在中船财务的存款利息相比，双瑞股份拆借资金的利息支出显然要高得多。

招股书显示，报告期各期，双瑞股份向上述两大关联方支付的利息合计分别为2540.92万元、640.70万元、9.73万元、4.85万元，共计达到3196.2万元。

第一轮问询显示，深交所要求双瑞股份说明存放财务公司款项的程序是否完备，是否符合相关规定，是否存在资金被关联方使用或占用的情形。

对此，双瑞股份回复称，存放财务公司款项系根据双方签订的《金融服务协议》执行，遵循平等自愿原则，且履行了必要的审批程序；上述存款事项符合《企业集团财务公司管理办法》等法律法规的相关规定；公司根据自身业务及资金使用、存放需求，自主选择与中船财务办理存款及申请贷款业务，其存入中船财务的款项按照活期或定期存款收取利息，定价具有公允性，不存在被关联方占用公司资金、影响公司资金使用的情形。

（全文2502字）

免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

集团内企业之间无偿拆借资金

21世纪经济报道记者 边万莉 杭州报道 近日，有网友称京东金融流动性枯竭，付款主体变成兴业T0流动性支持业务京东出款过度户。

记者了解到，消费者遇到的收款备注“兴业T0流动性支持业务京东出款过渡户”，实为垫资银行正常账户信息。有行业专家表示，“根据监管要求，货币基金的快速赎回需要有资质的银行垫资才能实现，后者包括兴业银行，而京东金融正是和兴业银行等机构合作，这是快赎的正常流程，显示兴业银行也是正常的，这是整个行业的标准流程。”

今日上午，京东金融针对“挤兑”传闻回应表示：用户在京东金融的资金均由持牌金融机构管理，受到法律的监管和保护，各类理财产品都在正常运营中，用户的资金安全不用担心。 在网上发表煽动性言论，并恶意煽动用户去“挤兑”，涉嫌违反国家相关法律法规、扰乱金融市场秩序、影响金融系统稳定。京东将保留追究法律责任的权利。

值得一提的是，“微博管理员”发布微博表示，近日，一张声称“某金融平台理财产品巨额提现无法赎回”的截图在各社交平台流传，并有部分网友借此发布恶意炒作及负面言论，煽动用户针对该金融平台进行“挤兑”，当事方已官方回应网传言论完全失实。该事件中的传播不实信息以及恶意煽动、炒作行为，不仅侵害了相关平台合法权，同时也扰乱了金融市场秩序，对此站方予以严肃处置。对此，微博对上述用户均已视情况予以阶段性禁言直至永久禁言处置。

业内人士提醒，挤兑行为指的是大量银行客户因恐慌而同时提取存款，这可能导致银行流动性危机。故意散布谣言或煽动公众对金融机构失去信心的行为，可能违反相关法律法规，请大家不信谣不传谣。

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拆借资金比例怎么计算

每经记者：陈植 每经编辑：张益铭

“感觉中小银行季末不差钱。”一位国有大型银行金融市场部资金交易员向记者感慨说。

9月初，他每天早上都能收到不少中小银行资金交易员发来的隔夜或7天期资金头寸借入需求信息，但在近日央行降准与持续开展逆回购操作后，过去两三个交易日这些信息明显减少。在他看来，这背后，是季末市场资金面显得相当宽松。

这也反映在银行间资金拆借市场的资金利率定价上。

截至9月30日17时，银行间隔夜同业拆借利率（DIBO001）与质押式回购利率（DR001）的成交加权利率分别为1.5509%与1.5197%，较9月10日创下的月底高点下滑约40个基点。

华西证券分析师肖金川向媒体表示，9月27日降准落地释放1万亿元长期资金，为9月底资金面宽松提供了支持。目前，银行体系的资金净融出正逐步恢复，从2.7万亿元回升至逾4万亿元。随着银行资金供给率先恢复，市场对未来资金宽松的预期明显好转。这一方面得益于降准举措落地，另一方面也与9月末财政支出释放资金有着一定关系。

上述国有大型银行金融市场部资金交易员直言，凭借自己与中小银行的长期业务关系，他基本能完成资金借出任务。但是，若大型银行持续加大资金拆出力度，不久后银行间市场资金拆借利率价格战或将再起。

“9月30日当天，为了成功拆出资金完成工作指标，部分银行将隔夜资金拆借利率报价调低至1.5%以下，明显低于当天加权利率。这从另一个侧面反映在当前资金流动性宽裕的情况下，银行间市场资金供需关系较以往季末存在显著变化。”他认为。

图片来源：中国货币网

东方金诚分析师王青指出，在7天期逆回购操作利率调降20个基点后，各类市场利率都在跟进下调。他判断，为了确保市场流动性在新的基准利率水平处于合理充裕状态，同时平抑节前流动性收紧态势，央行会在9月末持续实施一定规模的逆回购操作。

9月30日，央行在公开市场进行2121亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%。因当天有1601亿元7天期逆回购到期，当日央行向市场净投放资金额为520亿元。

受此影响，当天银行间市场隔夜资金拆借利率继续在低位徘徊。

记者获悉，这主要受到近期央行加大金融市场资金投放的影响，除了上周重启14天逆回购投放与降准举措落地，近日央行还持续增加7天/14天/MLF的投放，即使季末政府债缴款较多与金融机构跨季储备资金需求较高，金融市场仍然呈现资金面宽裕与资金利率下滑的状况。

“如今的状况，与9月上旬截然不同。”上述国有大型银行金融市场部资金交易员告诉记者。受8月新增发行债券规模达到9474亿元的影响，9月上旬中小银行普遍感到资金头寸趋紧，即便当时隔夜质押式回购利率（DR001）一度走高至1.94%，不少中小银行资金交易员每天早早发来信息询问是否有较高的资金头寸“借出”。但在9月27日降准后，过去两三个交易日询问资金借出头寸与报价的中小银行有所减少，即便中小银行仍在“询价”，但资金量较9月上旬明显缩水。

图片来源：中国货币网

这位资金交易员透露，这种状况也发生在每日晨会上。以往，金融市场部资金交易团队都会在每天晨会共同研讨当日资金与债券现券市场行情走势等，并结合当日资金情况与大额往来款报备情况，匡算合理的资金借出头寸与拟定当日交易策略。但随着央行降准与一系列逆回购操作令季末资金面相对宽松，多位资金交易员也反映交易对手的隔夜资金借入需求趋降，且资金拆借利率或维持在低位。

“在日间交易环节，我们发现近日部分中小银行也在货比三家。以往，他们通过QTrade与iDeal等通讯工具向各类交易对手提供隔夜资金借出利率询价，通常对方很快磋商敲定具体的资金拆出与利率报价。但过去两三天，这些交易对手在拿到多份隔夜资金拆出利率报价后，静待出价最低者出现再进行磋商。”他告诉记者。这让他一度感到自己的工作任务完成难度骤增。

在他看来，季末资金面宽松也给他带来额外的“工作压力缓解”。每个交易日下午3时~5时属于后台集中清算时间，资金交易员在中央国债登记结算综合业务平台确认交易指令后，就要紧盯后台的资金交割情况。以往在资金面偏紧期间，他会因交易对手在约定时间前没有付款，担心对方因资金头寸不足或系统卡顿等原因引发交易失败，导致自己“担责受罚”，如今随着当前季末资金面相当宽松，他对交易对手资金不足而交易失败的担忧骤然减少。

浙商证券分析师汪梦涵发布最新研报指出，尽管10月可能出现万亿国债加码发行，带动资金分层与资金面波动性增加，但鉴于当前央行着力采取货币政策合理宽松举措，未来DR资金利率或保持相对稳定。

9月25日，中国人民银行货币政策委员会2024年第三季度例会在北京举行。会议指出，要加大货币政策调控力度，提高货币政策调控精准性。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进物价保持在合理水平。

面对当前季末资金流动性相当宽裕，上述国有大型银行金融市场部资金交易员也感受到一定的竞争压力。

“以往每逢季末，部分中小银行资金交易员都会先询问我们的隔夜资金拆出金额与利率报价，但过去两三个交易日，他们的询问积极性有所下滑。”他告诉记者。他后来了解到，这些中小银行相关领导要求资金交易员多找找利率更低的隔夜资金拆借资金。

所幸的是，凭借以往相对较好的资金拆借业务往来与资金交割履约状况，他要完成工作任务并非难事。究其原因，有些中小银行等交易对手仍有一定的季末筹资需求，一方面是应对季末理财产品到期的资金给付，另一方面受近日中长期国债价格回调导致相关固收类理财产品净值回落影响，部分金融机构也担心投资者季末赎回压力增加，提前多储备资金从容应对赎回浪潮。

值得注意的是，尽管当前季末资金流动性宽松令隔夜资金拆借利率低位徘徊，但跨季的7天期资金拆借利率已悄然回升。

数据显示，截至9月30日17时，银行间7天期同业拆借利率（DIBO007）的成交加权利率分别为1.5701%，较9月27日创下的月内低点1.4783%显著回升。

图片来源：中国货币网

“尽管市场预期10月初资金面仍将保持宽松，但多家金融机构需在节假日期间储备足够资金头寸应对民众取款消费等，导致跨季的7天期资金拆借需求相对较高，带动相关利率率先回升。”这位资金交易员向记者解释说。

但是，部分业内人士认为资金面极度宽松与资金利率持续走低的状况不会持续很久。

申万宏源分析师金倩婧表示，在未来一个月内，资金利率与短端债券收益率预计会处于相对低位的水平，但对于年底的资金面而言，货币政策不大会持续宽松，资金利率也较难长期维持在一个相对低位的水平。如果后续经济刺激政策落地令经济基本面改善，处于低位的资金利率与短端债券收益率上行概率相对偏高。

每日经济新闻

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