私募资金是干嘛的,私募资金安全吗?

私募资金是干嘛的，私募资金安全吗?

大家好，由投稿人钱彤芮来为大家解答私募资金是干嘛的，私募资金安全吗?这个热门资讯。私募资金是干嘛的，私募资金安全吗?很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

私募资金网络用语

21世纪经济报道记者崔文静 北京报道 业绩连年不佳，乃至持续亏损的上市公司，当何去何从？

相较于退市，被收购或是对股民影响更小的处理方式。

谁来收购？

上市公司出手收购亏损企业，一定程度上，其动用的也是广大投资者的“钱袋子”。在一些业内人士看来，并购基金，则是性价比相对更高的收购方。

自2024年9月“并购六条”首次明确支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司后，监管曾多次发声鼓励私募基金收购上市公司。2025年1月6日，净利润连续四年亏损的天迈科技首次官宣，苏州工业园区启瀚创业投资合伙企业（简称“苏州启瀚”）拟设立并购基金，对其进行收购。这是“并购六条”发布后首个落地在即的案例。

日前，天迈科技再次公告称，控股权受让方由苏州启瀚变更为苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业（简称“苏州启辰”）。苏州启辰为成立于2025年1月23日的并购基金，苏州启瀚是苏州启辰的执行合伙人，两家机构背后的共同实控人为邝子平。邝子平则是我国知名投资人，启明创投创始人。

“这意味着，邝子平收购天迈科技走的是‘先投后募’（即先确定标的再募集基金）路线。而这，或许也是接下来私募基金收购上市公司的常见途径。”受访一级市场投资人告诉21世纪经济报道记者。

值得注意的是，在发达资本市场，私募基金并购上市公司已然相对常见。相较于传统收购，私募基金收购具有诸多独特优势，包括打造产业整合与资本运作平台，基本不会对上市公司的日常经营造成直接干预等。

与此同时，作为A股新生事物的私募基金收购上市公司，也需要全方位加强监管，以防市场乱象出现。在受访人士看来，这些措施至少包括资产注入引入第三方评估；严格审查并购动机和资金来源，防止恶意并购和财务风险；对并购后的公司运营进行持续跟踪等。

并购新模式

私募基金并购上市公司，在一些发达资本市场已经成为成熟路径，在中国则处于早期探索阶段。如今，私募基金收购上市公司，正在向好的方向逐步演进。

2025年1月6日，天迈科技公告称，苏州启瀚拟设立并购基金，以4.52亿元收购天迈科技26.10%的股份。

苏州启瀚属于民营私募投资机构，由上海启楷商务咨询有限公司（以下简称“上海启楷”）、上海启蜀咨询管理有限公司（以下简称“上海启蜀”）分别持股50%。其中，上海启楷由邝子平100%控股。

这意味着，私募股权基金苏州启瀚拟收购上市公司天迈科技，这是“并购六条”首次明确支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司后，我国首个落地在即案例。

日前，这一收购更进一步。天迈科技公告称，苏州启辰接替苏州启瀚，成为天迈科技新的股权受让方。

苏州启辰为备案的并购基金。苏州启瀚是苏州启辰的执行合伙人。两家机构背后的共同实控人为邝子平。

这一股权受让方变动背后，三个细节值得关注。

一方面，并购基金苏州启辰成立于2025年1月23日，晚于天迈科技首次发布收购公告时间（2025年1月6日）。这意味着，邝子平收购天迈科技属于“先投后募”——第一步，通过GP苏州启瀚收购天迈科技；第二步，成立并购基金苏州启辰，并通过苏州启辰进行下一步收购。

另一方面，苏州启辰背后出资占比5%以上的LP共三家，分别为出资43.48%的苏州工业园区元禾鼎盛股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“元禾控股”）、出资30.22%的上海启筝企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、出资21.74%的昆山创业控股集团有限公司（以下简称“昆山创业”）。其中，元禾控股为知名投资机构，昆山创业则具有国资背景。这意味着，苏州启辰的出资人实力相对强劲。

第三，收购完成后即将成为天迈科技实控人的邝子平，是知名投资人。邝子平作为启明创投创始人，自 1999 年起投身中国风险投资领域。根据启明创投官网，其管理资产总额高达95亿美元；目前正在管理的基金共18只，包括11只美元基金、7只人民币基金。这说明，知名投资人具有较强的募资能力，能够在较短时间内汇集优质资本，为收购上市公司准备充足资源。

另一个值得关注的细节是，此次被收购的天迈科技，已经连续四年亏损。2021年以来，其净利润持续为负值，并且除2022年小幅收窄外，整体亏损持续扩大。2021年—2024年，天迈科技净利润分别亏损0.38亿元、0.09亿元、0.50亿元、0.60亿元。

“上市公司的资金一定程度上是广大股民的钱。上市公司动用募集资金收购亏损企业，容易引发市场波动。私募基金收购亏损上市公司，则更为稳定、灵活。”某券商资深人士表示。

并购效应

2024年9月出台的“并购六条”，首次明确支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司。今年5月16日发布的《上市公司重大资产重组管理办法》，再度鼓励私募基金参与上市公司并购重组。5月22日证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进在国新办新闻发布会上再次明确表态：支持私募股权基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。

如今，天迈科技收购案的稳步推进，在受访人士看来，具有鲜明政策风向标意义，为一级市场的投资机构提供了转型的新思路。比如，清华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田轩认为，作为A股首例私募基金并购上市公司案，天迈科技与苏州启辰的并购案将对后续市场产生积极的示范效应，为私募基金在资本市场中的发展开辟新路径，吸引更多私募基金参与上市公司并购，推动资本市场创新与发展，提升上市公司整体质量。同时，促进金融与实业的深度融合，实现资源优化配置，助力经济结构转型升级。

实际上，在一些发达资本市场，私募基金收购上市公司，已经成为常见现象。相较于传统收购，私募基金收购具有诸多优势。综合田轩与厦门大学经济学院教授姜富伟分析，对于上市公司而言，这些优势至少体现在：

第一，私募基金通常以并购基金的形式运作，专注于企业并购，能够深入挖掘企业潜在价值，通过专业团队进行精细化管理和资源整合，实现协同效应，提升整体市场表现。

第二，私募基金并购上市公司的特殊价值在于私募基金的介入，基本不会对上市公司的日常经营造成直接干预，较好保持企业独立性和灵活性。

第三，私募基金具备更强的资源整合能力与风险分散机制，如联动政府与企业、设计优先劣后结构和对赌条款等。未来有望打通“投—并—退”循环，助力战略重点产业培育与新质生产力发展。

与此同时，对于私募基金本身而言，收购上市公司同样具有诸多益处。

比如，通过多元化的投资策略分散风险，有效规避市场风险。再比如，其灵活的退出机制为投资者提供更多选择，进一步激发市场活力，促进资本市场健康发展。

警惕乱象

私募基金收购上市公司尽管益处多多，但目前国内私募基金的参与积极性仍然有待提升。如何激发私募基金并购上市公司的积极性？

在姜富伟看来，从本质上看，私募并购是“耐心资本”深度赋能实体经济的有益尝试。要提升积极性，应完善支持政策、简化合规流程，并引导基金在产业协同、技术升级等方面形成长期价值，助力构建高质量资本市场。

田轩则认为，提升私募基金并购上市公司的积极性，需从政策层面入手，完善相关法律法规，优化市场环境，简化审核程序，提高审核效率，为私募基金并购上市公司提供更多便利。引入更多的市场化机制，如私募基金“反向挂钩”等安排，简化估值和交易流程，并建立健全退出机制。同时，提高市场透明度和效率，降低并购过程中的信息不对称风险。此外，拓宽融资渠道，提供多元化的金融工具支持，增强私募基金的资本实力和风险抵御能力。

要想创建私募基金收购上市公司的良好生态，则需加强监管，以防市场乱象出现。对此，应当从何着手？

田轩建议从三个方面出发。第一，完善信息披露制度，注意信息披露的准确性和及时性，确保市场公平和透明，防止信息不对称导致的不当行为。

第二，建立健全并购风险评估机制，对私募基金进行穿透核查，严格审查并购动机和资金来源，防止恶意并购和财务风险。

第三，强化事后监管，对并购后的公司运营进行持续跟踪，加强业绩承诺及补偿要求等，确保并购效果符合市场预期，维护投资者利益，确保市场稳定。

除此以外，姜富伟建议在三个方面防范风险。首先，防范短期投机与操纵行为，严控内幕交易与利益输送。

其次，资产注入须引入第三方评估，确保交易公允，保护中小股东权益。

再者，应通过设置利益一致机制、控股权稳定承诺等，防止并购后的治理失控或业绩对赌失灵。

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私募资金是违法的吗

出借“通道”设立私募基金、出借私募基金证券账户或持仓股票、向外部人员让渡私募基金投资交易权限……近日，深圳证监局发布《深圳私募基金监管情况通报》，曝光了多起私募乱象。

深圳证监局称，在日常监管中发现，辖区部分私募机构从事让渡产品投资管理职责的“通道”业务，将投资管理职责委托他人行使，未独立行使投资决策权，未恪尽职守，未履行谨慎勤勉义务，违反《私募投资基金监督管理条例》以及《私募投资基金监督管理暂行办法》的相关规定，损害投资者权益，严重影响行业形象。

监管重拳出击私募乱象

根据深圳证监局的通报，部分私募机构以“合作”为名，通过签署投资顾问协议、通道协议或口头约定等方式，允许第三方机构以其名义发行私募基金，私募基金募投管退环节交由第三方机构负责，由第三方机构具体开展尽职调查、资金募集、投资决策、投后管理、清算分配等事项，私募机构不承担主动管理职责，仅承担基金备案、资料保管、用印用章等事务性管理职责。

另外，深圳证监局发现，部分私募机构投资交易活动完全依赖于投资者的投资指令，未独立进行投资决策。一些私募机构在管私募基金开展债券交易，交易价格、交易数量及交易对手均由投资者指定。有的私募机构与某私募基金投资者约定，相关私募基金需认购投资者指定的债券。还有的私募机构在管私募基金在开展投资交易前，需取得投资者出具的书面确认材料，划款指令需由投资者或其委派代表签批后方可进行投资交易。个别私募机构在管私募基金由投资者自行通过投资交易系统录入并下达投资指令。

另外，个别私募机构从业人员向外部人员出借基金持仓股票用于日内回转交易，允许外部人员接入公司投资交易系统、以公司名义下达交易指令，相关人员因涉嫌非法经营犯罪被公安机关侦办。有的私募机构将其在管私募基金证券账户提供给第三方机构或个人运作，用于开展大宗交易、定向增发等交易。还有个别私募机构向第三方机构或个人出借部分私募基金证券账户，用于规避监管从事市场操纵等证券违法行为或非法配资活动，对第三方机构或个人利用私募基金从事违法犯罪活动持放任心态，合规风险突出。

同时，部分私募基金向外部人员让渡私募基金投资交易权限。深圳证监局称，发现个别私募机构由非公司在职员工进行私募基金投资交易活动的用印审批，并由其直接向基金经理下达交易指令。部分私募机构在管私募基金交由非公司在职员工进行投资决策、下单交易。还有部分私募机构法定代表人签署授权委托书，授权非公司在职员工代表私募基金对外签署投资协议及相关法律文件，实际上向外部人员让渡了投资管理权限。

以及私募机构未独立开展投资决策，部分私募机构在管私募基金的基金合同约定，设立投资决策委员会（下称“投委会”），由3名委员组成，投资决策需经三分之二以上的委员同意方可执行，投委会委员均为投资者或其关联方委派代表，或私募机构委派代表仅占1个席位，私募机构实际无法对投资决策产生决定性影响。个别私募机构在管私募基金为双执行事务合伙人结构，私募基金的投资决策和资金划转均由私募机构以外的其他执行事务合伙人作出。

“募集、管理、运作”全方位扫描

第一财经发现，年内，深圳证监局已经通报了3期关于私募基金的监管情况，涉及私募基金的募集问题、管理义务、运作问题等。

比如，部分私募机构存在委托不具备基金销售业务资格的单位或违规设立分支机构从事资金募集活动，向不特定对象宣传推介、非法拆分转让私募基金份额或其收（受）益权、承诺保本保收益、向非合格投资者募集资金、未谨慎勤勉履行投资者适当性管理义务等情形。

部分私募基金管理人存在违反法律法规规定、违反基金合同约定开展投资运作的情形，产品估值、申购赎回及关联交易等展业行为损害投资者权益的情形较为突出，个别机构触犯挪用基金财产的底线要求。

据第一财经不完全统计，截至最新，深圳证监局向14家私募基金管理人下发了行政监管措施决定书，其中，部分私募机构涉及了上述通报的问题。

比如，深圳前海嘉德丰资本管理有限公司、深圳景行投资管理有限公司、深圳市珠投股权投资基金管理有限公司等在从事私募基金业务活动中，存在未独立开展投资决策；深圳瀚墨天成投资管理有限公司在从事私募基金业务活动中，向外部人员让渡私募基金部分投资管理权限，未尽谨慎勤勉义务。

数据显示：截至2025年3月底，深圳辖区内已登记私募基金管理人数3032家，较年初的3107家减少75家；已备案私募基金数量19103只，较年初减少487只。

(本文来自第一财经)

私募资金是怎么回事

业绩连年不佳，乃至持续亏损的上市公司，当何去何从？

相较于退市，被收购或是对股民影响更小的处理方式。

上市公司出手收购亏损企业，一定程度上，其动用的也是广大投资者的“钱袋子”。在一些业内人士看来，并购基金，则是性价比相对更高的收购方。

自2024年9月“并购六条”首次明确支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司后，监管曾多次发声鼓励私募基金收购上市公司。2025年1月6日，净利润连续四年亏损的天迈科技首次官宣，苏州工业园区启瀚创业投资合伙企业（简称“苏州启瀚”）拟设立并购基金，对其进行收购。这是“并购六条”发布后首个落地在即的案例。

日前，天迈科技再次公告称，控股权受让方由苏州启瀚变更为苏州工业园区启辰衡远股权投资合伙企业（简称“苏州启辰”）。苏州启辰为成立于2025年1月23日的并购基金，苏州启瀚是苏州启辰的执行合伙人，两家机构背后的共同实控人为邝子平。邝子平则是我国知名投资人，启明创投创始人。

“这意味着，邝子平收购天迈科技走的是‘先投后募’（即先确定标的再募集基金）路线。而这，或许也是接下来私募基金收购上市公司的常见途径。”受访一级市场投资人告诉21世纪经济报道记者。

值得注意的是，在发达资本市场，私募基金并购上市公司已然相对常见。相较于传统收购，私募基金收购具有诸多独特优势，包括打造产业整合与资本运作平台，基本不会对上市公司的日常经营造成直接干预等。

与此同时，作为A股新生事物的私募基金收购上市公司，也需要全方位加强监管，以防市场乱象出现。在受访人士看来，这些措施至少包括资产注入引入第三方评估；严格审查并购动机和资金来源，防止恶意并购和财务风险；对并购后的公司运营进行持续跟踪等。

图片来源：IC photo

私募基金并购上市公司，在一些发达资本市场已经成为成熟路径，在中国则处于早期探索阶段。如今，私募基金收购上市公司，正在向好的方向逐步演进。

2025年1月6日，天迈科技公告称，苏州启瀚拟设立并购基金，以4.52亿元收购天迈科技26.10%的股份。

苏州启瀚属于民营私募投资机构，由上海启楷商务咨询有限公司（以下简称“上海启楷”）、上海启蜀咨询管理有限公司（以下简称“上海启蜀”）分别持股50%。其中，上海启楷由邝子平100%控股。

这意味着，私募股权基金苏州启瀚拟收购上市公司天迈科技，这是“并购六条”首次明确支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司后，我国首个落地在即案例。

日前，这一收购更进一步。天迈科技公告称，苏州启辰接替苏州启瀚，成为天迈科技新的股权受让方。

苏州启辰为备案的并购基金。苏州启瀚是苏州启辰的执行合伙人。两家机构背后的共同实控人为邝子平。

这一股权受让方变动背后，三个细节值得关注。

一方面，并购基金苏州启辰成立于2025年1月23日，晚于天迈科技首次发布收购公告时间（2025年1月6日）。这意味着，邝子平收购天迈科技属于“先投后募”——第一步，通过GP苏州启瀚收购天迈科技；第二步，成立并购基金苏州启辰，并通过苏州启辰进行下一步收购。

另一方面，苏州启辰背后出资占比5%以上的LP共三家，分别为出资43.48%的苏州工业园区元禾鼎盛股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“元禾控股”）、出资30.22%的上海启筝企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、出资21.74%的昆山创业控股集团有限公司（以下简称“昆山创业”）。其中，元禾控股为知名投资机构，昆山创业则具有国资背景。这意味着，苏州启辰的出资人实力相对强劲。

第三，收购完成后即将成为天迈科技实控人的邝子平，是知名投资人。邝子平作为启明创投创始人，自1999年起投身中国风险投资领域。根据启明创投官网，其管理资产总额高达95亿美元；目前正在管理的基金共18只，包括11只美元基金、7只人民币基金。这说明，知名投资人具有较强的募资能力，能够在较短时间内汇集优质资本，为收购上市公司准备充足资源。

另一个值得关注的细节是，此次被收购的天迈科技，已经连续四年亏损。2021年以来，其净利润持续为负值，并且除2022年小幅收窄外，整体亏损持续扩大。2021年—2024年，天迈科技净利润分别亏损0.38亿元、0.09亿元、0.50亿元、0.60亿元。

“上市公司的资金一定程度上是广大股民的钱。上市公司动用募集资金收购亏损企业，容易引发市场波动。私募基金收购亏损上市公司，则更为稳定、灵活。”某券商资深人士表示。

2024年9月出台的“并购六条”，首次明确支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司。今年5月16日发布的《上市公司重大资产重组管理办法》，再度鼓励私募基金参与上市公司并购重组。5月22日证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进在国新办新闻发布会上再次明确表态：支持私募股权基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。

如今，天迈科技收购案的稳步推进，在受访人士看来，具有鲜明政策风向标意义，为一级市场的投资机构提供了转型的新思路。比如，清华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田轩认为，作为A股首例私募基金并购上市公司案，天迈科技与苏州启辰的并购案将对后续市场产生积极的示范效应，为私募基金在资本市场中的发展开辟新路径，吸引更多私募基金参与上市公司并购，推动资本市场创新与发展，提升上市公司整体质量。同时，促进金融与实业的深度融合，实现资源优化配置，助力经济结构转型升级。

实际上，在一些发达资本市场，私募基金收购上市公司，已经成为常见现象。相较于传统收购，私募基金收购具有诸多优势。综合田轩与厦门大学经济学院教授姜富伟分析，对于上市公司而言，这些优势至少体现在：

第一，私募基金通常以并购基金的形式运作，专注于企业并购，能够深入挖掘企业潜在价值，通过专业团队进行精细化管理和资源整合，实现协同效应，提升整体市场表现。

第二，私募基金并购上市公司的特殊价值在于私募基金的介入，基本不会对上市公司的日常经营造成直接干预，较好保持企业独立性和灵活性。

第三，私募基金具备更强的资源整合能力与风险分散机制，如联动政府与企业、设计优先劣后结构和对赌条款等。未来有望打通“投—并—退”循环，助力战略重点产业培育与新质生产力发展。

与此同时，对于私募基金本身而言，收购上市公司同样具有诸多益处。

比如，通过多元化的投资策略分散风险，有效规避市场风险。再比如，其灵活的退出机制为投资者提供更多选择，进一步激发市场活力，促进资本市场健康发展。

私募基金收购上市公司尽管益处多多，但目前国内私募基金的参与积极性仍然有待提升。如何激发私募基金并购上市公司的积极性？

在姜富伟看来，从本质上看，私募并购是“耐心资本”深度赋能实体经济的有益尝试。要提升积极性，应完善支持政策、简化合规流程，并引导基金在产业协同、技术升级等方面形成长期价值，助力构建高质量资本市场。

田轩则认为，提升私募基金并购上市公司的积极性，需从政策层面入手，完善相关法律法规，优化市场环境，简化审核程序，提高审核效率，为私募基金并购上市公司提供更多便利。引入更多的市场化机制，如私募基金“反向挂钩”等安排，简化估值和交易流程，并建立健全退出机制。同时，提高市场透明度和效率，降低并购过程中的信息不对称风险。此外，拓宽融资渠道，提供多元化的金融工具支持，增强私募基金的资本实力和风险抵御能力。

要想创建私募基金收购上市公司的良好生态，则需加强监管，以防市场乱象出现。对此，应当从何着手？

田轩建议从三个方面出发。第一，完善信息披露制度，注意信息披露的准确性和及时性，确保市场公平和透明，防止信息不对称导致的不当行为。

第二，建立健全并购风险评估机制，对私募基金进行穿透核查，严格审查并购动机和资金来源，防止恶意并购和财务风险。

第三，强化事后监管，对并购后的公司运营进行持续跟踪，加强业绩承诺及补偿要求等，确保并购效果符合市场预期，维护投资者利益，确保市场稳定。

除此以外，姜富伟建议在三个方面防范风险。首先，防范短期投机与操纵行为，严控内幕交易与利益输送。

其次，资产注入须引入第三方评估，确保交易公允，保护中小股东权益。

再者，应通过设置利益一致机制、控股权稳定承诺等，防止并购后的治理失控或业绩对赌失灵。

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什么是公募基金和私募资金

私募基金凭借其策略优势、风险平衡机制、收益潜力等特征，正逐渐成为高净值人群资产配置的重要选择。

数据显示，2024年私募基金平均收益率超11%，接近八成获得正收益。其中，百亿私募产品全年收益均值为23.37%。

2025年市场则延续结构性行情，截至4月末，私募基金平均收益达2.52%。其中近七成实现正收益，展现出较强的赚钱效应。

对于新手投资者而言，私募基金可能是一个相对陌生又充满机遇的领域；而对资深投资者而言，也要不断探索如何更精准地优化资产配置。

本文从私募基金的风险、买私募基金的门槛、购买流程、渠道选择、如何节省费用、注意事项，以及不同人群购买私募的策略等方面入手，辅以案例解析，为大家深入介绍买私募基金的方方面面。

您也可以点击下方链接，查看买私募各个环节的详细拆解↓↓↓

买私募基金_买私募-私募排排网[左上]

文末还总结复盘了24条买私募全流程避坑指南，干货满满！

全文共计字6000字，记得点赞收藏慢慢看~

买私募基金，有不透明风险、管理风险、市场风险、流动性风险、信用风险、法律合规风险等，详情如下图所示：

购买合法合规的私募基金，是可靠投资的基础，绕过监管的“灰色操作”则可能让我们血本无归。

我们可以通过备案查真伪、募集看行为、资金验托管三大环节，初步筛查可靠的私募基金。

1.私募基金是否备案？

私募基金若未在中国证券投资基金业协会（中基协）备案，本质上是非法金融活动。

可以确认基金管理公司是否登记为“私募基金管理人”，且未被列入异常经营名单；

输入基金名称或备案编码，核实产品是否真实存在。

2.私募基金募集是否合规？

合规私募基金必须严守募集红线，若出现以下行为，可靠性直接“归零”，

需立即终止交易并向监管部门举报，否则可能让投资者血本无归。

（1）公开宣传：通过朋友圈、短视频、公开讲座等方式推介产品；

（2）降低门槛：允许投资者“拼单”凑100万元起投金额，或承诺“代持”；

（3）保本承诺：使用“零风险”“稳赚不赔”等话术诱导投资。

3.资金是否安全？

买私募基金钱打到哪里？合规私募基金必须由银行、券商等持牌机构托管资金，确保管理人无法随意挪用。投资者需在合同中明确两点：

（1）托管方信息：查验托管机构是否具备资质（如大型商业银行）；

（2）资金划转路径：认购款必须直接进入托管账户，而非管理人控制的账户。

购买私募基金需满足“合格投资者”标准，包括金融资产、收入水平、风险识别能力等要求，且单笔投资金额不低于100万元。

1.资产多少可以购买私募基金？

个人购买要求金融资产不低于300万元，或近三年年均收入不低于50万元（金融资产涵盖银行存款、股票、债券、基金、信托等）。

机构投资者则要求净资产不低于1000万元。

2.风险匹配能力

通过销售机构的风险承受能力评估问卷（C1-C5等级），需达到与产品风险等级（R1-R5）匹配或更高级别。

四类豁免群体可直接视为合格投资者

（1）社会保障基金、企业年金等公益基金；

（2）依法备案的投资计划；

（3）私募基金管理人及其从业人员；

（4）证监会规定的其他主体。

私募基金的费用体系可概括为“3+2”模式：3项核心费用（认购费、管理费、业绩报酬）+2项基础费用（托管费、外包费），部分产品还可能包含投顾费、赎回费等。

投资者既要警惕“高费用侵蚀收益”，也要理解“合理付费获取优质管理”的商业逻辑。

下面以投资100万元为例，进行情景模拟：

首年成本拆解情况如图所示：

私募基金费用详解↓↓↓

私募基金费用有哪些？（一文看懂私募基金费用）_私募排排网[左上]

那么，如何降低私募基金购买成本？

想要降低购买私募基金的费用成本，可以选择低费率产品，对比不同基金的管理费、业绩报酬比例。

如果是大额投资者，可能会有一定的谈判空间，可协商降低费率。

还要注意避免短期赎回，持有至免赎回费期限，减少成本。

此外，购买私募基金时，投资者还需关注费用结构透明度，优先选择明确披露托管费、外包费等细节的产品。

最后，可以选择免认购费的平台，直接降低购买私募基金成本。

据悉，私募排排网作为国内私募基金一站式服务平台，特别推出买私募免认购费活动，旨在吸引更多投资者关注和参与，降低投资者的成本、提升市场活跃度。

投资者在私募排排网购买私募基金，即可省去常规1%的认购费用。

不同人群在购买私募基金时，应根据自身特点制定策略。

新手投资者：宜选择风险较低、策略较稳定的基金，如债券型或混合型私募基金，从小额投资开始积累经验。

高净值人群：可配置多种策略的私募基金，如股票多头、量化投资等，以分散风险，实现资产增值。

对于党的机关、人大机关、行政机关等工作人员，能否购买私募基金这一问题。

中共中央办公厅、国务院办公厅关于印发了《关于党政机关工作人员个人证券投资行为若干规定》通知，主要明确了允许买卖股票和证券投资基金等行为，以及严禁利用职权、内幕信息等进行违规操作。

还对特定人员如掌握内幕信息人员、证券监管机构工作人员等买卖股票作出限制。规定了违反规定应受的党纪、行政处分等。

购买私募基金前，投资者需通过多方掌握私募基金信息、选择合适的私募基金产品、做好资金规划、选择合适的购买渠道等。

1.信息收集

购买私募基金前，投资者可以通过核查备案信息、尽调管理人，以及通过私募排排网等权威平台核查私募基金相关情况。

（1）官方备案核查 基金业协会公示系统：查询管理人登记编码、基金备案编码，确认产品状态为"正在运作"而非"提前清算"或"异常经营"。

警示信息筛查：重点查看管理人是否被列入失联名单、是否存在未整改的纪律处分记录。

（2）管理人尽调要点

核心团队：基金经理连续管理同策略产品≥3年，团队稳定性（可通过企查查/天眼查查看股权变动频率）。

历史业绩：要求提供经托管方盖章的净值曲线（警惕PS篡改风险），重点关注熊市期间的最大回撤控制能力。

关联方图谱：通过"企查查股权穿透图"核查管理人是否与融资方存在隐性关联交易。

（3）第三方数据工具

私募排排网：查看同类策略排名（警惕短期业绩排名陷阱）。

裁判文书网：检索管理人涉诉记录（关键词："私募基金"+"合同纠纷"）。

2.产品筛选

（1）策略适配性评估

市场周期匹配：例如量化CTA策略在波动率上升期表现更优，股票多头策略需预判未来12个月大盘走势。

容量天花板：百亿级管理规模的指增产品可能面临超额收益衰减风险。

（2）风险收益分析工具

夏普比率：＞1.5较好（需注意数据周期选择，避免用单边牛市数据美化指标）。

Calmar比率：衡量收益与最大回撤的平衡性，＞2.0表明抗风险能力较强。

月度胜率：连续6个月跑赢基准的概率＞60%反映策略稳定性。

（3）条款对比

费用结构：优先选择"水位线法"计提业绩报酬的产品（需确认是否为单客户单笔高水位）。

开放期设置：季度开放的产品流动性优于年度开放，但需警惕频繁申赎导致的策略扰动。

3.资金规划

（1）仓位配置原则

黄金比例：私募配置占比建议为（100-年龄）%×可投资资产的20%（如35岁投资者：65%×20%=13%）。

策略分散：避免同时持有三家以上同策略管理人产品（如集中配置三家主观多头易导致β风险叠加）。

（2）流动性管理工具

封闭期错配：将资金按使用需求分层（如1年内要用的购房款不应投入3年封闭产品）。

应急赎回通道：部分产品允许因重大疾病等特殊情况提前赎回（需留存医疗证明等法律文件）。

（3）成本预提

除认购费（通常1%）外，预留产品存续期间的年度管理费（1.5%-2%）及可能产生的超额业绩报酬（20%）。

4.购买私募基金的平台有哪些？

私募基金购买渠道主要有以下几种：直接向私募基金公司购买；通过券商、银行、第三方财富管理公司等代销渠道购买。

（1）直销与代销的优劣势对比

直销（管理人直接销售）费率通常更低（免收代销服务费），可直接获取管理人投研支持。

但仅能购买该管理人旗下产品，服务网点较少（需线上视频双录）。

代销（银行/券商/三方平台）可跨机构产品比选（如招行私行代销多家头部私募），提供附加服务（税务规划、资产配置报告）。

但代销机构可能收取一定的费用。

（2）渠道合规性验证

通过中基协官网查询代销机构是否具备“基金销售业务资格”（公示名单实时更新）。

警惕非持牌三方平台的“推荐费”陷阱（不得承诺保本保收益）。

在完成上述购买私募基金前的准备工作后，投资者要审查私募基金合同、明确资金划付相关事项和冷静期等。

1.怎么看懂私募基金合同

私募基金合同，作为投资者与基金管理人之间权益与义务的法律文件，其详细条款和内容对于投资者而言至关重要。下面盘点合同签署重点要关注的内容。

私募基金合同怎么看，详解↓↓↓

私募基金合同怎么看（一文看懂私募基金合同）_私募排排网[左上]

（1）核心条款深度解析

投资范围：需明确是否包含场外期权、雪球结构等衍生品（直接影响风险敞口）。

预警/止损线：例如“净值0.85预警，0.80止损”需确认是否含业绩报酬（部分产品止损线按扣除业绩报酬前净值计算）。

业绩报酬计提：区分“高水位法”（仅对超额收益计提）与“整体法”（对全部收益计提）的差异。

（2）双录操作规范

录制内容：需包含销售人员完整揭示产品风险、投资者明确陈述“已知晓风险并自愿承担”。

技术要点：视频需拍摄合同签署页、风险揭示书签字过程，音频需清晰可辨（建议使用机构专用APP而非微信视频）。

（3）补充协议陷阱

警惕“抽屉协议”：任何口头保本承诺或收益补足条款均属无效，且可能导致合同整体无效。

2.资金划付注意事项

（1）募集账户真实性核验

命名规则：合规募集账户应为“XX私募基金募集专户”，且账号与合同记载完全一致。

银行验证：可以拨打托管行客服热线（如招商银行95555），提供账户名称验证是否为基金监管账户。

（2）打款操作指引

转账备注：需注明“认购XX私募基金+投资者姓名”，否则可能导致资金无法匹配。

到账时效：工作日下午15:00前汇款当日确认，超过则顺延至下一工作日（影响份额确认日期计算）。

（3）凭证管理

保存电子回单（截图需包含交易流水号、账户信息）并打印纸质版，与合同共同存档。

若3个工作日内未收到份额确认函，应立即向募集监督机构（托管人）发起查询。

3.买私募的冷静期

（1）行权操作流程

时效窗口：自签署合同并打款成功后24小时内（非自然日，精确到时分）。

撤回方式：需向销售机构提交书面撤销申请（邮件/纸质函件），仅电话通知无效。

（2）资金返还风险

若因管理人挪用资金导致无法退回，投资者可依据《私募投资基金募集行为管理办法》第31条向中基协投诉。

（3）合同生效标志

冷静期结束后，管理人将发送带有防伪编码的《份额确认书》（可通过中基协信披系统验证真伪）。

生效次日可通过托管人官网（如国泰君安托管平台）查询持仓信息。

购买私募基金后，投资者可以持续跟踪净值、策略及合规性，通过定期报告与主动沟通识别潜在风险。

1.信息披露的定期跟踪

（1）净值披露与定期报告

周/月净值更新：通过管理人官网、第三方平台或托管机构获取基金净值变动，关注波动率与最大回撤。

季度报告：分析投资组合结构（股票、债券、衍生品持仓比例）、行业分布及前十大重仓标的。

年度审计报告：核查基金财务数据真实性，确认托管银行或券商出具的资产托管报告。

（2）策略动态与市场解读

管理人沟通：购买私募基金后，投资者可以参与定期线上/线下路演，了解策略调整（如仓位变化、对冲工具使用）、市场观点及应对措施。

突发风险提示：如遇极端市场事件（黑天鹅、政策变动），管理人需主动通知投资者风控预案。

2.收益分配与费用确认

（1）业绩报酬计提规则

高水位法：管理人仅在基金净值创新高时计提业绩报酬（通常为20%），需核对计提基准日与分配周期。

门槛收益率：部分基金设置“优先回报”（如6%），超出部分再按比例分配。

（2）费用监控

固定管理费：通常为1%-2%/年，按日计提，定期从净值中扣除。

其他隐性成本：购买私募基金后，投资者可以关注交易佣金、托管费、审计费等是否与合同一致。

3.风险监控与应对措施

（1）市场风险指标

波动率与相关性：通过夏普比率、Calmar比率评估风险调整后收益，警惕持仓过度集中或策略同质化。

杠杆使用：核查融资融券、衍生品敞口是否超出合同约定上限（如总资产/净资产的杠杆倍数）。

（2）管理人合规性监控

策略偏离预警：购买私募基金后，投资者若发现投资范围超出备案标的（如违规参与场外配资、非标资产），需立即质询管理人。

关联交易核查：关注管理人是否通过关联方进行利益输送（如频繁交易关联方证券）。

4.退出与流动性管理

（1）开放赎回机制

定期开放日：按合同约定（如每季度/年度）提交赎回申请，注意赎回截止时间与资金到账周期（通常T+5至T+10）。

巨额赎回限制：若单日赎回申请超基金总份额10%，管理人可暂停赎回或按比例分配。

（2）流动性风险应对

侧袋账户机制：若持有流动性极低资产（如违约债券），管理人可能将问题资产装入侧袋，主账户正常赎回。

提前终止条款：当基金净值跌破止损线（如0.7）或规模过小时，可能触发提前清算。

私募基金投资门槛高、风险大，投资者必须做好充分准备，防止被坑。

下面盘点买私募前、中、后期，投资者快速自查清单，仅供参考：

1.买私募前的自查清单

买私募前，也可以通过快速自查以下10个问题，防止被坑：

2.买私募时的自查清单

买私募时，也可以通过快速自查以下6个问题，防止被坑：

3.买私募后的自查清单

购买私募之后，也可以通过快速自查以下8个问题，防止被坑：

以上就是对买私募基金相关内容的全面解读，觉得内容有用，想了解更多投资理财知识资讯，记得给小编点赞关注。

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本文到此结束，希望本文私募资金是干嘛的，私募资金安全吗?对您有所帮助，欢迎收藏本网站。