隔夜拆借什么意思,隔夜拆借一万元利息多少

隔夜拆借什么意思，隔夜拆借一万元利息多少

大家好，由投稿人邵诺来为大家解答隔夜拆借什么意思，隔夜拆借一万元利息多少这个热门资讯。隔夜拆借什么意思，隔夜拆借一万元利息多少很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

隔夜拆借利率

每经记者：陈植 每经编辑：张益铭

“感觉中小银行季末不差钱。”一位国有大型银行金融市场部资金交易员向记者感慨说。

9月初，他每天早上都能收到不少中小银行资金交易员发来的隔夜或7天期资金头寸借入需求信息，但在近日央行降准与持续开展逆回购操作后，过去两三个交易日这些信息明显减少。在他看来，这背后，是季末市场资金面显得相当宽松。

这也反映在银行间资金拆借市场的资金利率定价上。

截至9月30日17时，银行间隔夜同业拆借利率（DIBO001）与质押式回购利率（DR001）的成交加权利率分别为1.5509%与1.5197%，较9月10日创下的月底高点下滑约40个基点。

华西证券分析师肖金川向媒体表示，9月27日降准落地释放1万亿元长期资金，为9月底资金面宽松提供了支持。目前，银行体系的资金净融出正逐步恢复，从2.7万亿元回升至逾4万亿元。随着银行资金供给率先恢复，市场对未来资金宽松的预期明显好转。这一方面得益于降准举措落地，另一方面也与9月末财政支出释放资金有着一定关系。

上述国有大型银行金融市场部资金交易员直言，凭借自己与中小银行的长期业务关系，他基本能完成资金借出任务。但是，若大型银行持续加大资金拆出力度，不久后银行间市场资金拆借利率价格战或将再起。

“9月30日当天，为了成功拆出资金完成工作指标，部分银行将隔夜资金拆借利率报价调低至1.5%以下，明显低于当天加权利率。这从另一个侧面反映在当前资金流动性宽裕的情况下，银行间市场资金供需关系较以往季末存在显著变化。”他认为。

图片来源：中国货币网

东方金诚分析师王青指出，在7天期逆回购操作利率调降20个基点后，各类市场利率都在跟进下调。他判断，为了确保市场流动性在新的基准利率水平处于合理充裕状态，同时平抑节前流动性收紧态势，央行会在9月末持续实施一定规模的逆回购操作。

9月30日，央行在公开市场进行2121亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%。因当天有1601亿元7天期逆回购到期，当日央行向市场净投放资金额为520亿元。

受此影响，当天银行间市场隔夜资金拆借利率继续在低位徘徊。

记者获悉，这主要受到近期央行加大金融市场资金投放的影响，除了上周重启14天逆回购投放与降准举措落地，近日央行还持续增加7天/14天/MLF的投放，即使季末政府债缴款较多与金融机构跨季储备资金需求较高，金融市场仍然呈现资金面宽裕与资金利率下滑的状况。

“如今的状况，与9月上旬截然不同。”上述国有大型银行金融市场部资金交易员告诉记者。受8月新增发行债券规模达到9474亿元的影响，9月上旬中小银行普遍感到资金头寸趋紧，即便当时隔夜质押式回购利率（DR001）一度走高至1.94%，不少中小银行资金交易员每天早早发来信息询问是否有较高的资金头寸“借出”。但在9月27日降准后，过去两三个交易日询问资金借出头寸与报价的中小银行有所减少，即便中小银行仍在“询价”，但资金量较9月上旬明显缩水。

图片来源：中国货币网

这位资金交易员透露，这种状况也发生在每日晨会上。以往，金融市场部资金交易团队都会在每天晨会共同研讨当日资金与债券现券市场行情走势等，并结合当日资金情况与大额往来款报备情况，匡算合理的资金借出头寸与拟定当日交易策略。但随着央行降准与一系列逆回购操作令季末资金面相对宽松，多位资金交易员也反映交易对手的隔夜资金借入需求趋降，且资金拆借利率或维持在低位。

“在日间交易环节，我们发现近日部分中小银行也在货比三家。以往，他们通过QTrade与iDeal等通讯工具向各类交易对手提供隔夜资金借出利率询价，通常对方很快磋商敲定具体的资金拆出与利率报价。但过去两三天，这些交易对手在拿到多份隔夜资金拆出利率报价后，静待出价最低者出现再进行磋商。”他告诉记者。这让他一度感到自己的工作任务完成难度骤增。

在他看来，季末资金面宽松也给他带来额外的“工作压力缓解”。每个交易日下午3时~5时属于后台集中清算时间，资金交易员在中央国债登记结算综合业务平台确认交易指令后，就要紧盯后台的资金交割情况。以往在资金面偏紧期间，他会因交易对手在约定时间前没有付款，担心对方因资金头寸不足或系统卡顿等原因引发交易失败，导致自己“担责受罚”，如今随着当前季末资金面相当宽松，他对交易对手资金不足而交易失败的担忧骤然减少。

浙商证券分析师汪梦涵发布最新研报指出，尽管10月可能出现万亿国债加码发行，带动资金分层与资金面波动性增加，但鉴于当前央行着力采取货币政策合理宽松举措，未来DR资金利率或保持相对稳定。

9月25日，中国人民银行货币政策委员会2024年第三季度例会在北京举行。会议指出，要加大货币政策调控力度，提高货币政策调控精准性。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进物价保持在合理水平。

面对当前季末资金流动性相当宽裕，上述国有大型银行金融市场部资金交易员也感受到一定的竞争压力。

“以往每逢季末，部分中小银行资金交易员都会先询问我们的隔夜资金拆出金额与利率报价，但过去两三个交易日，他们的询问积极性有所下滑。”他告诉记者。他后来了解到，这些中小银行相关领导要求资金交易员多找找利率更低的隔夜资金拆借资金。

所幸的是，凭借以往相对较好的资金拆借业务往来与资金交割履约状况，他要完成工作任务并非难事。究其原因，有些中小银行等交易对手仍有一定的季末筹资需求，一方面是应对季末理财产品到期的资金给付，另一方面受近日中长期国债价格回调导致相关固收类理财产品净值回落影响，部分金融机构也担心投资者季末赎回压力增加，提前多储备资金从容应对赎回浪潮。

值得注意的是，尽管当前季末资金流动性宽松令隔夜资金拆借利率低位徘徊，但跨季的7天期资金拆借利率已悄然回升。

数据显示，截至9月30日17时，银行间7天期同业拆借利率（DIBO007）的成交加权利率分别为1.5701%，较9月27日创下的月内低点1.4783%显著回升。

图片来源：中国货币网

“尽管市场预期10月初资金面仍将保持宽松，但多家金融机构需在节假日期间储备足够资金头寸应对民众取款消费等，导致跨季的7天期资金拆借需求相对较高，带动相关利率率先回升。”这位资金交易员向记者解释说。

但是，部分业内人士认为资金面极度宽松与资金利率持续走低的状况不会持续很久。

申万宏源分析师金倩婧表示，在未来一个月内，资金利率与短端债券收益率预计会处于相对低位的水平，但对于年底的资金面而言，货币政策不大会持续宽松，资金利率也较难长期维持在一个相对低位的水平。如果后续经济刺激政策落地令经济基本面改善，处于低位的资金利率与短端债券收益率上行概率相对偏高。

每日经济新闻

隔夜拆借利率是多少

【土耳其央行在非例行会议上将隔夜拆借利率提高至46%】财联社3月20日电，土耳其央行在周四的非例行会议上将隔夜贷款利率从44%上调至46%。政策利率和央行隔夜拆借利率分别维持在42.5%和41%。该行表示，“央行在评估这些事态发展可能对通胀前景构成的风险，已采取措施支持从紧的货币政策立场”。

隔夜拆借市场

中国银行间隔夜质押式回购跌约1.1%附近，创2015年6月以来的盘中新低。截至早上12时，DR001盘中最低至1.04%，现报1.13%，加权平均1.1409%。具有代表性的DR007盘中最大下跌105个BP，报1.15%。上海银行间同业拆放利率（Shibor）也是全线下行，隔夜品种下降25个BP至1.141%，一周、两周品种也降至2.5%之下，分别是2.286%和2.372%。

消息面上，人民银行8日公告称，今日以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。鉴于今日无逆回购到期，人民银行实现净投放100亿元，本月人民银行已连续投放500亿元，流动性继续宽松。

海通证券姜超认为：隔夜拆借利率创新低，系流动性相对宽松所致。5月美联储议息会议按兵不动，目前市场普遍预期今年将维持基准利率不变，货币政策外部压力不大。进入4月，国内生产有所回落，通胀较3月缓解。5月6日央行宣布于5月15日起对中小银行实行定向降准，预计释放资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。未来，货币政策仍将维持相对宽松，结构性政策工具或将成为主要手段。

华融证券安静的观点认为：过了4月的缴税缴准大月，资金面在5月初已经出现明显放松。DR007加权平均利率已经从4月24日的2.82%开始持续下降 。然而，5月14日有1560亿元的中期借贷便利（MLF）到期，叠加中旬过后有缴税。此前针对中小银行2800亿元的定向降准在资金总量的层面上有一定的对冲意味，以呵护资金面的整体稳定。

宽松的流动性使得货币基金收益也不断下降，目前天弘余额宝的7日年化收益率已经降至2.316%。普益标准监测数据显示，上周179家银行共发行了1058款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行数减少95家，产品发行量减少644款。由于五一假期，银行数和发行量减少较多。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.12％，较上期减少0.06个百分点。

更多内容请下载21财经APP

隔夜拆借利率是日利率还是年利率

经济观察网 记者 蔡越坤 “银行间隔夜拆借利率最高50%，也算见证了历史。”一位在银行任职的利率债券交易员如此分享10月31日的银行间市场行情。

当天下午3时左右开始，银行间隔夜拆借利率不断攀升，一度飙升至50%的罕见水平。债券交易员们直呼见证了历史。

根据中国债券信息网数据，银行间市场质押式回购交易品种中，R01D、R02D、R03D和R07D四款产品最高回购利率分别为50%、40%、20%和15%。

“银行间隔夜拆借利率”反映银行之间借贷成本。大约10年前，2013年6月20日，中国银行间隔夜拆借利率曾经最高达到史无前例的30%。

根据公开数据，银行间隔夜拆借利率往往不到3%。当下，银行间隔夜拆借利率突破2013年的历史数据，创出历史新高。该项数据意味着市场极度缺钱。

11月1日，受上一个交易日天价隔夜拆借利率的影响，有债券交易员表示，早上非银借隔夜拆借利率4.0%直接被交易员提价到4.5%成交。

缘何出现飙升

“非银隔夜20%。”

“非银隔夜30%。”

……

上述利率债券交易员表示，10月31日下午3点后，看到各个群里的交易员消息不断弹窗，多数日常交流群都在“跪”（借）资金，直至当天收盘，银行间隔夜拆借利率盘中竟然突破50%的罕见水平。

该交易员表示，如果截至银行间大额支付系统关闭，机构仍然未借到钱，就会触发违约。

对于银行间隔夜拆借利率缘何出现飙升，该利率债券交易员向记者分析表示，首先受月末、季末因素影响，往往是资金面偏紧张的时候；其次，临近月末央行逆回购净投放量与市场预期形成差距；再次，也与银行间市场到期存单规模较大也息息相关。

回顾历史上两轮“钱荒”，方正证券研报指出，“目的是打击资金空转”。第一次为2013年6月“钱荒”：当年央行为打压同业业务的过度扩张，自2月中旬开始停止逆回购投放，资金面逐步收紧。直至6月，R001连续数日在6%以上运行，对此，央行没有重启逆回购，甚至连续发行央票，最终R001于6月20日攀升至11.7%，发生“钱荒”。当年6月24日和25日，央行连续两次对维稳流动性作出表态，并表示“已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持”，使得资金利率开始从高位回落。

第二次为2021年1月“小钱荒”：当年1月，当时市场对货币宽松的预期较强，质押式回购成交量在当年1月上旬达到5万亿的高点水平，之后央行便开始通过缩量续作逆回购来“敲打”市场。跨月后，为稳定资金面，央行在月初3天连续保持净投放，资金利率也开始大幅出现转松。

中国银行前副行长王永利表示，造成这一突发事件的原因很复杂，除常规性的月底清算、财政缴款等因素外，10月底地方债集中发行叠加国债增发、券商等金融机构大量融资扩大证券投资（稳定和活跃资本市场）等新情况出现，急剧扩大了资金需求。与此同时，市场普遍预期央行会配合降准，相应释放流动性予以支持，甚至认为政府发债资金会很快拨付下来，流动性应该不会成为问题。

“这让很多券商等金融机构为降低资金成本，更愿意举借利率最低的隔夜资金，而不肯举借期限较长的资金。但这种预期在月末并未出现，结果造成月末大量隔夜拆借融不到新的资金，从而推动利率急剧攀升，引发国内外同业高度关注，不仅使不少金融机构遭受重大利率损失（不舍得花5%的利率获得7天跨月资金，最后不得不花50%融入隔夜资金），而且也使机构声誉受到冲击。”王永利称。

对于此次银行间隔夜拆借利率缘何出现飙升，方正证券张伟分析，第一，10月以来特殊再融资债发行规模高达9563亿元，超市场预期，这消耗了银行大量超储，这使得资金面减弱、脆弱。而央行主要通过逆回购投放来对冲政府债供给压力，由于逆回购期限较短，难以有效补充银行中长期资金缺口，这使得资金面较为脆弱，一些偶发因素的影响扰动对资金面的冲击被放大；

第二，临近月末央行逆回购净投放量出现明显下降，10月27日、30日和10月31日逆回购净投放量分别为-3290亿元、-1500亿元和190亿元，明显低于23日-26日的平均每日4248亿元的净投放；

第三，财政支出力度或许低于预期，并且目前已披露的城投债提前兑付规模仍然偏低，表明特殊再融资债支出进度可能偏慢，使得发债募集资金目前更多冻结在国库中；

第四，一些“滚隔夜”的机构投资者对资金面形式存在误判，认为到收盘的时候能得到更加便宜的资金来平盘，但发现借不到资金，从而出现了恐慌，不断提升融资利率以平盘。这也是导致银行间隔夜拆借利率攀升的原因。

警惕流动性变化

截至11月1日下午6点，根据中国债券信息网数据，银行间市场质押式回购交易品种中，R01D、R02D、R07D三款产品当天最高回购利率分别为15%、6%、4.8%。相较10月31日已经出现大幅回落。

11月1日，央行进行3910亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平；因有5000亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1090亿元。

上述利率债交易员表示，11月1日下午开始，资金融出明显增多，资金量价逐步缓和，银行间拆借利率均出现不同程度的回调。

方正证券认为，央行存在降准或加大MLF（中期借贷便利）投放的可能性，从而稳定资金面，短久期品种相对占优，资金面继续收紧风险不大。一方面跨月后资金面存在季节性转松的可能，另一方面，10月31日，统计局公布的10月PMI为49.5%，较前值回落0.7个百分点，PMI再度回落至荣枯线以下。在经济恢复基础尚不稳固的情况下，央行难以主动收紧资金面。

另外，方正证券表示，参照今年3月降准的经验，央行在降准或加大MLF投放前，存在主动降低逆回购滚续规模的倾向。资金面难以进一步收紧，11月上旬或许存在债市修复的可能性，存单、短期二永债等品种相对来说性价比更高。在一揽子化债政策支持下，短久期城投下沉交易依然适用。

11月1日，华安证券研报分析，资金面的“高利率融资”可能并非具有普遍性。本次回购利率大幅提升包含部分机构投资者由于“借短投长”“期限错配”而出现的误判，从而导致部分交易难借资金，引发市场出现一定恐慌。

华安证券认为，当前货币政策缺乏大幅收紧的基础，跨月后随着降准降息预期升温，资金面有望一定程度转松，但考虑到跨月后大额的OMO（公开市场业务）到期量及11月税期，其宽松程度可能仍较为有限。

王永利称，按理说，经过10年前的“钱荒”洗礼，金融机构对流动性管理普遍都得到了加强，理应对国家重大政策举措可能引发流动性变化高度警惕有效应对，而且央行也建立了“利率走廊”管理机制，银行间市场这种极端情况应该得到有效控制，但10月底这种情况再次爆发，说明在流动性管理上仍需改进，特别是当前国内外宏观形势复杂多变，重大调控政策可能频出，更需对流动性管理高度重视切实加强，必须加强形势研判和流动性预测，保持合理流动性，戒除侥幸和赌博心理，坚守风险可控原则。央行既要充分发挥市场调节作用，又要把控好风险底线和流动性总闸门，防止引发系统性金融风险，促进中国金融高质量发展和金融强国建设。

本文到此结束，希望本文隔夜拆借什么意思，隔夜拆借一万元利息多少对您有所帮助，欢迎收藏本网站。