应收账款周转速度越大越好吗,应收账款周转速度和天数

应收账款周转速度越大越好吗，应收账款周转速度和天数

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应收账款周转速度计算公式

什么是应收帐款周转率?公司的财务分析是非常重要，每一个指标都需要细心推敲分析，今天要给大家分享的是什么是应收帐款周转率?

应收账款是企业流动资产除存货外的另一重要项目。应收账款周转率是企业在一定时期内赊销净收入与平均应收账款余额之比。它是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。

公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。

应收账款周转率是企业一定时期内主营业务收入净额同应收账款平均余额的比率。公式为：应收账款周转率=主营业务收入净额÷应收账款平均余额。其中，主营业务收入净额是指企业当期主要经营活动所取得的收入减去折扣与折让后的数额，数据可取自利润及利润分配表。应收账款平均余额=(应收账款余额年初数+应收账款余额年末数)÷2;应收账款余额=应收账款账面净值+坏账准备，数据可取自资产负债表及资产减值准备明细表。

1、分子的缺陷。应收账款周转率反映的是本年度应收账款转为现金的次数，那么上述公式中的分子应该是本年应收账款不断收回现金所形成的周转额，而把主营业务收入净额作为分子有失偏颇。笔者认为，主营业务收入净额既包括赊销额也包括现销额，实质上现销额与应收账款毫不相干，但企业为保守商业机密，会计报表上通常不提供现销、赊销金额。因此，为方便取数，把整个主营业务收入净额(不管是现销、赊销)列为分子未尝不可。但关键是主营业务收入净额(即便全是赊销)也仅仅是一年(一定时期)的经营成果，而一般很难在同一年(同一时期)全部收回现金。而且把主营业务收入净额列为分子还暗含一种前提假设，即本年(本期)的销售，无论哪家企业、无论何种经营状况、无论销售何时发生，本年(本期)都必须全部收回现金，只有这样应收账款周转率才能反映本年度或一定时期应收账款转为现金的次数。这种前提假设与实际不相符，因此，主营业务收入净额绝不是应收账款收回现金的周转额，其不能作为应收账款周转率的分子。

2、分母的缺陷。应收账款周转率的分母是应收账款平均余额，即(上期数+本期数)÷2，这里同样存在着一种假设，计算结果实际意义不大。如某企业上年底应收账款100万元，至本期应收账款余额仍为100万元，(且不说主营业务收入多少，分子越大越失真)，能说明什么情况呢，假设第一应收账款根本就没有发生额，这是很有可能的;第二应收账款发生多次周转，恰好于年初数相同;如第一种假设成立的话，应收账款作为分母计算的结果就根本没有意义，所以采用上期数+本期数÷2的计算方式是不严谨的。

应收账款周转速度慢的原因

公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。

投资上市公司少不了分析上市公告、财务报表等相关的内容，那么相关的财务分析指标是必须要了解的，比如应收账款周转率公式是怎样的，应收账款周转率公式计算的方法技巧有哪些呢?下面财富动力网小编马上为大家解答疑惑!

应收账款周转率公式有理论公式和运用公式之分，所以其计算方法也有所不同：

1、理论公式

应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额*100%

=2(当期销售净收入-当期现销收入)/(期初应收账款余额+期末应收账款余额)*100%;

其中，应收账款周转天数=360/应收账款周转率;

2、运用公式

应收账款周转率=2当期销售净收入/(期初应收账款余额+期末应收账款余额);

其中应收账款周转天数=360/应收账款周转率;

从基本的公式分析中，我们能够看出，两者之间的不同之处在于：销售收入是否包含现销收入，然而一般情况下，应收账款周转率越高越好，周转率高，说明收账迅速，账龄比较短;资金流动性强，短期偿债能力强;可以减小坏账的损失等;

所以投资者在研究分析应收账款周转率的时候，要与企业的经营方式结合起来，而且这样也方便投资者分析上市公司的的财务报表以及其他的相关内容。如果您还想要了解更加专业的基本面分析技巧，欢迎添加微信号(YSJL8218)，干货满满，惊喜不断!

编辑：gqm

应收账款周转速度下降的原因

应收账款周转速度多少算正常

来源：中国经济网

中国经济网编者按：3月19日，洛阳新强联回转支承股份有限公司（以下简称“新强联”）首发上会获通过。新强联拟于深交所创业板上市，计划公开发行股份数量不超过2650万股，保荐机构为东兴证券。新强联本次拟募集资金4.42亿元，分别用于2.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承建设项目和补充流动资金。

新强联经营性现金流量净额报告期内连续低于净利润。2016年至2019年1-6月，新强联实现营业收入分别为3.55亿元、3.71亿元、4.57亿元、2.76亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为4274.59万元、4085.76万元、5697.58万元、3098.68万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-497.78万元、3271.77万元、2352.47万元、-1945.32万元。

新强联客户集中，销售区域集中。报告期内，新强联对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为69.11%、75.75%、66.39%和77.30%，来自于华中地区的主营业收入比例分别为51.98%、58.62%、56.95%和51.56%。

新强联应收账款金额较大。2016年至2019年6月30日，新强联应收账款余额分别为2.49亿元、2.50亿元、3.09亿元、4.17亿元，占营业收入的比例分别为70.06%、67.50%、67.51%、151.22%。

报告期内，新强联应收账款周转率分别为1.53、1.48、1.64和1.52，低于同行业上市公司应收账款周转率。2016年至2018年，同行业上市公司应收账款周转率分别为3.15、3.64、3.41。

2016年至2019年6月30日，新强联存货金额分别为1.32亿元、1.34亿元、1.34亿元、1.49亿元，占流动资产的比例分别为27.44%、26.59%、24.13%和23.87%。

报告期内，新强联存货周转率分别为1.77、1.91、2.40、2.82，低于可比上市公司存货周转率。2016年至2018年，可比上市公司存货周转率均值分别为2.18、2.54、2.57。

2016年至2019年1-6月，新强联综合毛利率分别为32.55%、31.40%、29.45%、27.55%，主营业务毛利率分别为32.67%、31.49%、29.28%、27.33%。新强联综合毛利率高于可比上市公司毛利率平均水平。2016年至2018年，同行业上市公司毛利率均值分别为27.42%、27.26%、22.69%。

2016年至2019年6月30日，新强联负债总额分别为3.32亿元、2.88亿元、2.69亿元、3.15亿元，资产负债率分别为43.10%、37.39%、33.26%、35.55%。

新强联研发投入占比逐年下滑。2016年至2019年1-6月，公司研发费用分别为2433.76万元、2506.91万元、2103.55万元、1225.39万元，占营业收入的比例分别为6.85%、6.76%、4.60%、4.44%。

2019年10月，公司IPO申报期间，公司负责人被行政拘留。据中国网报道，新强联因违反重污染天气应急管控要求，违规生产，公司负责人被公安机关依法行政拘留，在公司最近更新的招股书中并未对该事件进行披露及作出说明。

据国际金融报道报道，新强联还存在多起法律诉讼。2015年11月，新强联被河南省洛阳市中级人民法院判定为被执行人，被河南省新安县人民法院判定为失信被执行人。

环球网在报道中对新强联财务的真实性提出质疑。招股说明书披露，2016年，公司的第二大供应商是张家港中环海陆特锻股份有限公司，当年采购额3318.08万元。张家港中环海陆特锻股份有限公司发布的2016年年度报告却显示，当年，公司向洛阳新联强的供货金额仅为2527万元。

据和讯网报道，新强联员工福利保障方面存在瑕疵。招股书显示，新强联报告期各期末在职员工分别为444人、520人、568人和531人；而同期社保及住房公积金缴纳人数分别为145人、136人、122/123人和112/106人。

中国经济网记者向新强联董事会办公室发去采访提纲，截至发稿未收到回复。

大型回转支承生产企业计划创业板上市

新强联主要从事大型回转支承和工业锻件的研发、生产和销售。公司的主要产品包括风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承，盾构机轴承及关键零部件，海工装备起重机回转支承和锻件等。产品主要应用于风力发电机组、盾构机、海工装备和工程机械等领域。

公司控股股东、实际控制人为肖争强、肖高强。肖争强直接持有公司2297.55万股股份，持股比例为28.90%，肖高强直接持有公司2207.45万股股份，持股比例为27.77%，二人合计持有公司56.67%股权，为公司实际控制人。

肖争强，男，1971年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。肖争强于1990年2月至1992年6月，任小浪底综合服务公司采购主管；1992年7月至2005年8月，历任小浪底第三标段法国杜姆兹公司外方营地副主管、主管；2005年8月至2011年11月，历任新强联有限监事、执行董事。现任公司董事长；兼任圣久锻件执行董事。

肖高强，男，1973年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。肖高强于1996年8月至1999年10月任洛阳玻璃厂职工，1999年11月至2000年3月任东莞长安权智电子厂工程师，2004年3月至2011年12月任强联重机监事，2005年8月至2011年11月历任新强联有限执行董事、总经理。现任公司董事、总经理。

新强联拟于深交所创业板上市，计划公开发行股份数量不超过2650万股，保荐机构为东兴证券。新强联本次拟募集资金4.42亿元，其中3.22亿元用于2.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承建设项目，1.20亿元用于补充流动资金。

2019年4月19日报送的招股书显示，新强联计划募集资金3.92亿元，其中补充流动资金项目计划募集资金7000万元。

发审委询问毛利率逐年下降的原因及合理性

3月19日，发审委召开2020年第34次发审委会议，对新强联提出如下问询：

1、发行人报告期销售收入持续上升，但产品销售结构变化较大。请发行人代表说明：（1）发行人主营业务收入增长的原因及合理性、主营业务毛利率逐年下降的原因及合理性；（2）结合细分领域的市场前景、竞争对手、市场份额和规模等因素，说明发行人核心竞争能力及竞争优势，对发行人持续经营能力是否产生重大影响；（3）结合产能及客户需求情况说明发行人报告期内锻件业务在毛利率持续下降的情况下，收入持续大幅度增长的原因；（4）结合停工复工情况、日常订单及重大合同的履行情况、2020年一季度、上半年的预计产能、产量、销量及与去年同期对比情况，说明新冠疫情对发行人经营状况及财务状况的影响，是否对发行人的持续经营能力产生重大不利影响。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

2、发行人主要客户集中度较高。请发行人代表说明：（1）客户集中度高的原因及合理性，是否对主要客户存在重大依赖；（2）与主要客户合作的持续性及稳定性；（3）报告期主要客户销量及单价的变化原因及合理性，是否存在对主要客户的突击销售和临时提价等异常情形；（4）报告期内发行人向新能轴承销售收入增长较快的原因及合理性，发行人对新能轴承是否构成重大依赖；（5）新能轴承采购发行人的风电轴承再转售给金风科技的必要性和合理性，是否实现最终销售；（6）新能轴承向发行人采购的锻件类产品是否加工成风电轴承等产成品并向终端客户进行销售，是否存在大量库存积压；（7）报告期内发行人与新能轴承交易价格的公允性，与同类客户及供应商的价格对比是否合理，报告期价格是否存在异常波动及其原因，是否存在利益输送。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

3、发行人报告期曾向贸易商采购原料的情形，发行人制造费用发生额存在波动，管理费用率显著低于同行业上市公司。请发行人代表说明：（1）未直接向终端供应商采购的原因，对比向贸易公司采购的单价与终端客户单价是否存在明显异常，是否具有商业合理性；（2）报告期管理费率显著低于同行业可比公司的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

经营性现金流净额三年一期低于净利润

新强联2017年净利润较上一年略有下降，经营性现金流量净额报告期内连续低于净利润。

2016年至2019年1-6月，新强联实现营业收入分别为3.55亿元、3.71亿元、4.57亿元、2.76亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为4274.59万元、4085.76万元、5697.58万元、3098.68万元。

公司风电类产品占主营业务收入比例较高，报告期内，新强联风电类产品收入连续两年下滑，分别为1.90亿元、1.73亿元、1.67亿元、1.34亿元。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-497.78万元、3271.77万元、2352.47万元、-1945.32万元。其中，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.72亿元、2.21亿元、3.03亿元、1.40亿元。

报告期内，公司净利润与经营活动净现金流量差额分别为4772.37万元、813.99万元、3345.11万元、5044.00万元。

招股书提醒，新强联存在经营性现金流量不足的风险。报告期内，公司部分客户回款采用应收账款保理形式，以及接受客户湘电风能采用商业承兑汇票方式回款并进行贴现，从而导致该部分销售回款均被列为筹资活动现金流入。

此外，新强联表示，虽然公司客户主要为大型装备制造企业，公司应收账款回款信用风险较小，但由于公司下游风电整机等行业回款相对较慢，同时，公司与下游客户的结算以票据为主，导致经营活动产生的现金流量净额为负或低于净利润的情况。虽然公司通过加强应收账款管理和催收及多种融资方式组合使用，公司流动资金状况良好，但未来如果公司不能有效对营运资金收付进行严格的预算和管控，将可能导致经营性现金流量不足并引发筹资费用上升的风险。

客户集中 区域集中

2016年至2019年1-6月，新强联对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为69.11%、75.75%、66.39%和77.30%，公司存在客户集中度较高的风险。

新强联称，虽然公司与主要客户形成良好的合作关系，并且其为公司带来持续的订单，但一旦个别客户经营出现问题，或者公司对其服务出现问题，影响到双方的合作，则会给公司经营带来较大不利影响。

此外，公司销售收入的区域集中度较高。报告期内，公司来自于华中地区的主营业收入比例分别为51.98%、58.62%、56.95%和51.56%。

销售区域的集中度高，一定程度上影响了公司市场占有率和销售收入的进一步提升，一旦华中地区市场竞争加剧或投资量大幅下滑，将对公司经营业绩产生不利影响。

2019年上半年末应收账款4.17亿元

2016年至2019年6月30日，新强联应收账款余额分别为2.49亿元、2.50亿元、3.09亿元、4.17亿元，占营业收入的比例分别为70.06%、67.50%、67.51%、151.22%。

据招股书，应收账款较大是风电装备制造企业的特点之一，主要系下游风电整机行业应收账款金额较大、周转率偏低导致。

公司表示，公司应收账款周转率低于同行业上市公司，主要系公司轴承产品的应用领域及客户性质与同行业上市公司有较大差异。

招股书称，公司应收账款规模较高，主要原因系：第一，公司的产品主要应用于风力发电机、盾构机、海工装备起重机等大型机械设备，由于下游风电整机等行业应收账款周转较慢，客户付款期较长，相应导致公司应收账款金额较高；报告期内，公司的应收账款周转率整体高于明阳智慧和湘电股份等下游风电客户。第二，公司主要客户包括明阳智慧、湘电风能、中铁装备等大型装备制造企业，而该等企业付款审批流程较为严格，结算周期较长，导致应收账款余额较大。

2016年至2019年6月30日，新强联应收票据及应收账款余额合计分别为3.03亿元、3.13亿元、3.50亿元、4.20亿元，占营业收入的比例分别为85.22%、84.40%、76.63%、76.03%。

2019年上半年末存货1.49亿元

其中，库存商品金额分别为4400.71万元、6461.27万元、7033.83万元、4045.95万元。

2017年末，公司库存商品较上年末增加2060.56万元，增长较大，一方面，受下游船舶行业景气度下降和风电整机装机容量放缓的影响，公司客户推迟了订单交货时间；另一方面，公司盾构类产品收入大幅增长，亦造成了公司库存商品金额增长。

2018年末，公司的库存商品金额较2017年末增加572.56万元，主要原因是2018年度圣久锻件营业收入和订单增长幅度较大，致使库存商品中锻件增加较多；2018年末母公司回转支承库存约为4989.70万元，较2017年末下降1376.43万元，主要原因为下游客户恢复了上年推迟订单的执行，使得母公司回转支承库存下降明显；另一原因是公司对生产进行了更加精细化的排产和管理，从而一定程度上降低了库存商品。

公司表示，公司的存货周转率略低于同行业上市公司，主要系公司生产的轴承主要应用于风力发电机、盾构机、港口及船用吊机等大型设备，轴承尺寸较大，生产技术相对较高，生产周期相对较长；而同行业的上市公司生产的轴承主要应用于汽车、摩托车、洗衣机等领域，轴承尺寸较小，生产周期较快，因此造成公司的存货周转率相对较低。

毛利率连续下滑

2016年至2019年1-6月，新强联综合毛利率分别为32.55%、31.40%、29.45%、27.55%，主营业务毛利率分别为32.67%、31.49%、29.28%、27.33%。

招股书称，2017年，公司综合毛利率较上年下降1.15%，主要原因是主营业务毛利率较上年下降1.18%；2018年，公司综合毛利率较2017年下降1.95%，主要是因为主营业务毛利率较2017年下降2.21%。

公司2017年主营业务毛利率较2016年降低1.18%，主要系毛利率较高的风电类产品海工装备类产品收入占比下降导致；公司2018年主营业务毛利率较2017年下降2.21%，主要系风电类产品收入占比下降和毛利率下降导致的。

新强联综合毛利率高于可比上市公司毛利率平均水平。2016年至2018年，同行业上市公司毛利率均值分别为27.42%、27.26%、22.69%。

2019年上半年末负债3.15亿元

其中，短期借款分别为1.47亿元、1.22亿元、1.21亿元、1.60亿元，占总负债的比例分别为44.28%、42.37%、45.04%和50.88%。

截至2019年6月30日，公司有长期借款516.67万元，占总负债的比例为1.64%。

招股书显示，新强联正在履行的、合同金额1000万元以上的重大抵押合同共有8笔，抵押物包括机器设备、房屋、土地使用权；公司正在履行的、合同金额1000万元以上的重大质押合同共有3笔，出质标的为应收账款。

研发费用率下滑

此外，公司研发人员占比也在下滑。报告期内，新强联员工总数分别为444人、520人、568人、531人，技术、研发人员分别为78人、79人、78人、74人，占员工总数的比例为17.57%、15.19%、13.73%、13.94%。

负责人因违规生产遭公安机关行政拘留

据中国网报道，河南省人民政府官网消息，洛阳市生态环境系统与公安机关成立了联合执法组，重点打击违反重污染天气应急管控要求、污染防治设施不正常运动运行等环境违法违规行为。在执法期间，有5家企业被查封，包括新强联在内的9家企业因违反重污染天气应急管控要求，违规生产，公安机关对其相关企业负责人进行依法行政拘留。

在公司最近更新的招股说明书中并未提及此事。北京市星权律师事务所的李律师在接受记者采访时表示，北京星权律师事务所的李律师在接受中国网财经中心记者的采访时表示，企业的负责人被行政拘留是一件十分影响企业形象的行为，因为违规生产而被拘留更对容易让投资者对公司的经营管理产生质疑。

被法院判定为失信被执行人

据国际金融报道报道，新强联还存在多起法律诉讼。

天眼查显示，新强联涉及15起法律诉讼案件，历史法律诉讼有12起，并且大多属于买卖合同纠纷，如新强联与江苏威和重工有限公司买卖合同纠纷、新强联与无锡三和重工机械有限公司买卖合同纠纷等。

与此同时，2015年11月，新强联被河南省洛阳市中级人民法院判定为被执行人，被河南省新安县人民法院判定为失信被执行人。

“从新强联上述事件可以看出，其历史前沿存在较大的瑕疵。”一位律师表示。

与供应商交易数据差异大

据环球网报道，新强联财务的真实性存在疑问。招股说明书披露，2016年，公司的第二大供应商是张家港中环海陆特锻股份有限公司，当年采购额3318.08万元。张家港中环海陆特锻股份有限公司是一家新三板企业，该公司发布的2016年年度报告却显示，当年，公司向洛阳新联强的供货金额仅为2527万元。即两公司的交易数据差了近800万。

招股书还进一步披露，新强联2017年后就未向中环海陆采购，但2017年、2018年仍向中环海陆支付了3900万的账款，截至2018年末，公司对张家港中环海陆的应付账款还有347.73万元。合作已经终止了，为何还有几年前的大额账款未结清，公司与中环海陆的交易模式又是什么？

员工福利保障方面存在瑕疵

据和讯网报道，招股书显示，新强联报告期各期末在职员工分别为444人、520人、568人和531人；而同期社保及住房公积金缴纳人数分别为145人、136人、122/123人和112/106人。

新强联方面表示，截至报告期末，发行人员工未缴纳社会保险的形成原因主要如下：（1）13 名员工为退休返聘人员，无需再缴纳社会保险；（2）8 名员工系自当地其他企业离职后到发行人处任职，因其在原单位缴纳金额较高，因此并未将其社会保险关系转入发行人，而是以“灵活就业人员”身份在原社保机构自行缴纳社会保险；（3）1 名员工为 2019 年入职，还差 1 年即缴足社会保险年限，其个人选择未来 退休时一次性补缴，因此自愿放弃在发行人处任职期间继续缴纳社会保险；（4） 2 名员工为新入职员工，自下月起开始缴纳社会保险；（5）1 名员工已经缴纳足够年限的社会保险，无须继续缴纳即可继续享有社会保险，故个人不愿继续缴纳。

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