现金流量比率，现金流量表的编制方法
大家好，由投稿人任航来为大家解答现金流量比率，现金流量表的编制方法这个热门资讯。现金流量比率，现金流量表的编制方法很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！
现金流量计算公式
看懂财务报表是投资者必不可少得技能，财务报表主要是三张表：资产负债表、利润表、现金流量表。今天要给大家分析的现金流量表。
以上就是小编给大家介绍的“现金流量表”，如果你还想知道其它更多的财务报表分析，可以关注公众号越声攻略(yslc688)学习!
(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)
现金流量是什么意思
此文约为3000多字，阅读时间约为4分钟。
在上一篇的《解读资产负债表，就是这么简单》中，简单的介介绍了如何解读资产负债表的主要会计科目。此次，笔者就继续解读三大报表之一的现金流量表。
有读者可能会问，为什么不先解读利润表，然后再解读现金流量表呢?其实，对于先解读哪张表，这都没什么要求，看个人爱好。但是，笔者选择先解读现金流量表，是因为笔者认为，企业即使盈利了，但是不赚钱，也就是说，没有实实在在的现金拿到手上，尤其是长期处于现金短缺情况，即使盈利很厉害，但最终笔者认为，这样的企业经营模式，显然不是一门好生意，我只认现金较为充裕、合理的企业。
回归主题，一般而言，现金流量表其实反映的是一家企业在一定时期(季度或年度)的现金流进和现金流出的报表，它反应的是一个动态状况(记住，它是一个动态的过程，因此在看现金流量表时，一定要搞清楚现金流的来龙去脉)。现金流量表是根据收付实现制来制定的，收付实现制也就是说，企业收到对方打款到本企业银行账户上多少钱那就是多少钱;这与利润表不同，利润表则是采用权责发生制，权责发生制即只要企业的货物发出去给商家或厂家了，开了发票，那在利润表上就确认为收入或者净利润。
大家有没发现，收付实现制下的现金流量表造假难度较大，因为如果企业想在现金流造假，那就得要在转账银行账户上的流水造假，这还得需要银行等多方面的配合，银行也不傻，不可能因小失大，去玩擦边球游戏，除非其中的利益巨大，反正这个造假过程很复杂，造假成本也大，大多数上市公司不敢冒这么大的风险。而权责发生制下的利润表又是如何呢?这个造假难度系数较低，也就成为了较多企业选择的途径，为何这般说?这是因为只要发出去的货物，对方开了发票，那就可以确认为收入或者利润了。但问题是，一些上市公司会通过发票造假，这个大家应该清楚，尤其是销售出去的产品其实没有卖出去，只不过是企业通过自身掏腰包建立的厂子，然后将产品又转了一圈回来，最后在发票造假上也就容易了，成本也低，这就是平常所说的关联交易，所以在看财务报表时，应该多注意看企业的关联方。
上面说了这么多，无非就是让投资者应该重视现金流量表。下面进入现金流量表的具体会计科目讲解。
其实，这张表说的就是一家企业的三个活动，即经营活动、投资活动和筹资活动，本文也会以这三个活动为主线进行分析。
现金流量表有这么个等式：经营活动现金流净额+投资活动现金流净额+筹资活动现金流净额=现金及现金等价物净增加额。
而要想弄清楚这张表的来龙去脉，就得知道现金流量表中三个活动的资金来源和资金用途，如下图所示。
一、经营活动现金流净额
经营活动现金流净额，反应的是企业经营活动的现金流入与现金流出的一个差额。
经营活动现金流净额=经营活动现金流入—经营活动现金流出。
经营活动现金流入主要是企业销售产品所取得的销售收入，这是企业根据其主营业务的正常经营活动取得的现金收入，经营活动现金流出一般为用于购买产品的原材料和支付职工工资以及各种税费等。经营活动现金流净额主要包括三个项目，即销售商品、提供劳务收到的现金、购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金。
1.销售商品、提供劳务收到的现金。这个现金的来源主要是收到当期其他企业的货款，举个例子，我开了家公司，在今年9月份收到了对方企业的打款到我方企业银行账户100万元，这其中的100万元包括了对方企业去年对方企业的欠款、今年正常经营活动所取得的现金，以及对方积极订货从而提前打款到我方来(即预收账款)。这个得要与销售收入区分开来，销售收入包括已经收到的货款和应收账款(但不包括预收账款)。由此可知，销售商品、提供劳务收到的现金和销售收入是两个不同的概念。另外，如果经营活动现金流净额过少，则说明应收账款和存货占比较大，把现金流给挤压了。
与经营活动现金流净额相关的财务指标：
净利润现金含量=经营活动现金流净额/净利润
销售收现比率=销售商品、提供劳务收到的现金/销售收入
其中，净利润现金含量一般大于1比较合适，说明销售出去100元的产品，有100元的现金收回到手，这是不错的一门生意，尤其是要看这家企业长期能否保持大于1，一般最看5年以上。(有好多的企业，尤其是股价涨的不错的股票，这个指标都是不错的)。销售收现比率，最好是两者都很接近，说明销售出去的产品基本能够收回来，说明企业的销售收入是保障的，如果说这个比例越大，则说明应收账款越少，预收账款越多;反之亦然。
2.购买商品、接受劳务支付的现金。这个项目主要是用于材料采购款，包括以前对其他企业的欠款，另外，还需注意的是，这个项目如果是购买设备，则归入为投资科目。
3.支付给职工以及为职工支付的现金。这个项目就是公司用真金白银的发放给员工工资、福利、以及各种奖金等。
二、投资活动现金流净额和筹资活动现金流净额
投资活动现金流净额=投资活动现金流入—投资活动现金流出，投资活动现金流量是指企业长期资产的购建及其处置产生的现金流量，包括购建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量。
投资活动现金流入主要是投资其他企业取得的分红、收回长期投资资金、处置固定资产无形资产以及子公司等，投资活动现金流出主要用于购买固定资产、无形资产和长期资产以及对外投资。这里值得注意的是，一些公司在主营业务上做不下去了，主营赚不了钱，那么只能选择变卖资产，长期而言，企业的业绩是很难具备稳定性和持续性的，所以投资者不要看到一些企业账上的收入和净利润增长那么多就去买这只股票，而是应该看其主营业务未来预期的成长型，而不是只能靠变卖资产来某生，所以看到这类型企业应该回避为好。
筹资活动现金流净额是关于企业如何进行筹资的，以及企业筹资所产生的利息费用。筹资活动现金流入主要是股东的原始投入和借款等，筹资活动现金流出主要在于偿还借款、支付利息、分红以及回购股票等。这个主要关注利息费用的资本化便可。
三、经营活动、投资活动和筹资活动三者关系
我们看现金流量表时，不应该仅仅知道每个项目是什么，而是知道每个项目之间的关系，以及对于我们投资有什么作用和意义。
这个可以从三者之间所构成的八大关系来看企业所处的生命周期，如下图：
1.初创期。此阶段的企业，行业竞争者少，业务模式还不是很成熟，市场只有少量产品或服务推出。初期投资活跃，多集中为种子轮、天使轮投资，部分公司会拿到Pre-A或者A轮融资。初期需要大量的资金投入，才能形成强大的生产能力，所以不断地大力开拓市场，而这类型企业的资金来源一般只有通过不断地向银行借款和发行债券等进行筹资活动。
2.发展期。此阶段的企业，一般处于高速发展期，此时的产品迅速占领市场，销售收入也呈现快速上升趋势，竞争参与者大量增加。此阶段VC投资异常活跃，B/C轮融资密集出现;竞争激烈，价格战、公关战、融资狙击战频发;行业出现初步的阶梯性特征，集中度提高，头部公司占据的市场份额到50%以上，即大量的经营活动所产生的货币资金开始回笼，另外，企业为了能够扩大市场份额，还是需要大量地追加投资，因为仅仅靠经营活动现金流量净额是很难满足所投资项目的资金额度，因此要做好未雨绸缪，故而必须筹集必要的外部资金，来作为企业资金的补充。
3.成熟期。此阶段的企业，产品基本上进入了成熟期，行业格局稳定，新入局者寥寥，寡头甚至是垄断格局形成。例如，BAT等巨头入局，收割行业领军公司进行站队;中小公司开始倒闭或者寻求转型。另外，产品销售市场份额也已经趋于稳定，已进入了产品投资回收期。但是，诸多的外部资金仍然需要偿还，以期能保持企业良好的资信程度。
4.衰退期。此阶段的企业，行业结构稳定，替代产品出现，导致用户流失，头部公司开始转型，并购活跃。另外，产品基本上已经处于衰退期，最大的特征就是，市场容量开始萎缩，产品销售的市场占有率不断下降下降，且销售不畅，经营活动现金流入小于经营活动现金流出。另外，这类型企业为了应付债务困境，又逼迫企业不得不大规模收回投资，甚至变卖企业资产，以弥补现金的不足。
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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)
编辑：fcm
现金流量净额
（本文由公众号越声攻略（yslc688）整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
现金流量表是最重要的财务报表之一，对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理, 要比传统的利润表更可靠、更稳健。一般情况下，其造假的难度很大。
现金流量表，反映的是上市公司在某一特定时期内(如季末、年中、年末)现金流进、流出及流入净额状况的财务报表，它是对资产负债表和利润表(损益表)这二张静态报表的动态补充。
这里的现金，就是企业的货币性资产：
包括(库存现金+银行存款+其它货币性资产+现金等价物)
现金等价物
指的是期限短、流动性强、易于变换成已知现金的价值变动风险较小的投资。
讲解前先说说看懂现金流量表有啥作用：
比如：有的上市公司的帐面利润很丰厚，但却没有充浴的现金来支付相应的支出，甚至于不能偿还企业到期债务
换言之企业有很多的“利润”，但手头现钱却不足———这是一个非常重要而又危险的信号，而要发现这一信号，现金流量表无疑有着至关重要的作用!
咱们先从现金流量表的大体架构讲起：
上市公司的现金流量表一般由五大项和一些补充资料组成，其中，经营、投资、筹资三大活动所产生的现金流量是我们研究的重点。我们首先要关心的，是本期流入的净额及流入与流出的总数，当我们感觉有明显的异常情况时，再回过头来细细琢磨对应的构成状况。
举例：某上市公司2000年末的经营活动产生的现金流净额为-2444万元，投资活动产生的现金流净额为-1.1亿元，筹资活动产生的现金流净额为3.2亿元。
分析：从总体上看，其经营活动的现金流出现了问题;投资活动的现金流为负数，这说明在报告期内，该公司有一定投资，细查，发现其投资短期国债和债权用去了1个亿，而正常的投资项目进展状况缓慢;筹资活动的现金流很大，主要系报告期内公司股票发行上市所致。很明显，就其现金流量表上来看，公司经营状况不是很好，但我们也要看到，该公司手中握有大量的新筹集的现金，其未来的发展还有一定变数。
分析现金的流向结构状况：
一家上市公司在其开展业务的时候，经营、投资、筹资三大活动均会产生一定的现金流动，但其具体的流量比例显然不尽相同，分析其现金的流向结构状况，就是分析其现金收入、现金支出以及现金净额的各个组成部份所占比例，以期发现各个部份的重要性及其地位。
比如，还是上市公司2009年末的经营、投资、筹资三大活动：
现金流入分别为22.6亿元、0.1亿元、7.8亿元
现金流出分别为22.6亿元、1.7亿元、4.6亿元，
现金流量净额分别为0.0059亿元、-1.6亿元、3.1亿元。
分析：
该公司本期生产经营活动的现金流量占据绝对主导的地位，但进出相抵后，所剩无几;
投资活动的现金流出量较大，说明本期有投资动作，投资活动的现金流入量很小，又说明其以往的投资所收回的回报不大，应该说该公司在投资方面较为谨慎;
筹资现金流入与流出均相当可观，说明该公司本期因股票发行上市筹集了大量资金，但偿还以往债务也用去了过半的现金。综合来看，该公司的生产经营活动上还有一定潜力可供挖掘，投资项目也应加紧运作，以期早日产生效益。
从现金流量表分析企业的偿债能力
分析一家企业的偿债能力的财务指标有许多种，但有的时候，由于人为的因素，那些指标有时会有一些“虚”，比如年末推迟进货、抓紧收回应收帐款、先偿债再商借等办法，就可以提高流动比率、速动比率及现金比率，因此，这些比率值有时会有一定不准确的信息。
但是，如果我们从企业在一个报告期内现金的实际流入、流出及结存量上来分析其偿债能力的话，则能更真实、更直观、更有效地反映企业的偿债能力，因为不管你的偿债能力指标有多强，如果手中的现金收入连短期债务都不足以偿还，则企业无疑将临着很大的偿债压力，甚至于会出现极为不利的局面。
比如，还是某上市公司的2010年末的现金流量表上显示。
经营、投资、筹资三大活动产生的现金流量净额分别为2094万元、-8550万元、3008万元，而公司期末的流动负债为2亿元，期末的货币资金余额为5248万元，很显然，该公司不仅偿债能力有问题，而且在现金极为紧张的情况下，仍然举债投资;再从公司的资产负债表上看，其长期负债为0，而现金流量表的筹资现金流上显示，其在本期内有借有还，但最终仍是借大于还，余额为3008万元;由此可见，该公司有拆东墙补西墙的嫌疑，其偿债能力不容乐观。
现金流量表作为三大财务报表之一，主要说明公司本期现金来自何处、用往何方以及现金余额如何构成。
投资者在分析现金流量表时应注意以下几个方面：
现金流量的分析
注意现金流量表中的夸大行为：
解释：
一些公司会通过往来资金操纵现金流量表。上市公司与其大股东之间通过往来资金来改善原本难看的经营现金流量，本来关联企业的往来资金往往带有融资性质，但是借款方并不作为短期借款或者长期借款，而是放在其他应付款中核算，贷款方不作为债权，而是在其他应收款中核算，这样其他应付、应收款变动额在编制现金流量表时就作为经营活动产生的现金流量，而实质上这些变动反映的是筹资、投资活动业务。这样当其他应付、应收款的变动是增加现金流量时，经营活动所产生的现金流量净额就可能被夸大。
注意上市公司的现金股利分配的状况
现金股利分配有很强的信息含量。财务状况良好的公司往往能够连续分配较好的现金股利，有一些上市公司虽然账面利润好看，但是利润是虚假的，财务状况恶劣，一般不能经常分配现金股利。
“每股现金流量”这一指标反映的问题
“每股现金流量”和“每股税后利润”应该是相辅相成的，有的上市公司有较好的税后利润指标，但现金流量较不充分，这就是典型的关联交易所导致的，另外有的上市公司在年度内变卖资产而出现现金流大幅增加，这也不一定是好事。(关联一下最近一些上市公司纷纷出售在北京的房产，做为投资人的你来说，好好想想为什么?)
现金流量多大才算正常?
作为一家抓牢主业并靠主业盈利的上市公司，其每股经营活动产生的现金流量净额，不应低于其同期的每股收益。道理其实很简单，如果其获得的利润没有通过现金流进公司账户，那这种利润极有可能是通过做账“做”出来的。投资者最好选择每股税后利润和每股现金流量净额双高的个股，作为中线投资品种。
补充内容
现金流量：
⑴企业经营活动产生的净现金流应为正值，其销售收入现金回笼应在85~95%以上。
⑵企业在经营活动中支付采购商品，劳务的现金支付率应在85~95%以上。
经营能力：
⑴主营业务收入增长率不小于8%，说明该企业的主业正处于成长期。如果该比率低于-5%，说明该产品将进入生命末期了。
⑵应收账款周转速度应大于六次。一般讲企业应收账款周转速度越高，企业应收账款平均收款期越短，资金回笼的速度也就越快。
⑶存货周转速度中小企业应大于五次。存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强。
经营效益：
⑴营业利润率应大于8%，当然指标值越大，表明企业综合获利能力越强。
⑵净资产收益率中小企业应大于 5%。一般情况下，该指标值越高说明投资带来的回报越高，股东们收益水平也就越高。
⑶利息保障倍数应大于400%
利息保障倍数=息税前利润 / 利息费用
=(利润总额+财务费用)/(财务费用中的利息支出+资本化利息)
记住：
查看公司现金流量是否正常，最重要的是经营性现金流，如果经营性现金流长期低于净利润，甚至为负数，这是一个危险的信号，说明公司只产生了账面利润而没有收回现金。
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现金流量计划表中月底现金出现负数说明了什么
现金流量表是以一种直白的形式告诉你们，经营活动产生多少现金流量，投资活动产生多少现金流量，融资活动产生多少现金流量等。
企业最重要就是经营活动的现金流量，因为我们要靠经营去赚钱。如果经营活动不行，很多时候就会考虑去投资的现金流量。现金流量表分为三大块，比如销售商品提供劳务所收到的现金，每个项目都是表达了本意的。
1、为什么编制现金流量表那么难?
其实编制现金流量表很简单，如果我们有这种思维——编制现金流量表为什么难，难在什么地方?这主要是因为我们没有把现金流量表这些具体的项目视为一个账户进行记账，平时没有记账，到年末的时候来编制，肯定工作量就加大了。
2、现金流量表会不会造假?
现金流量表的现金净余额是永远不能造假的，也就是可以核对的，因为钱是可以点清楚的。但现金流量表分为经营活动、投资活动、融资活动三个部分，从结构上就可以造假了。
实际上很多聪明的企业为了现金流量表好看，可以做一个叫做背靠背交易——把东西卖给一家公司，再从关联方买回一样东西。比如卖了900万，这是销售商品提供劳务的收入，是记在经营活动里的;而买回来的东西，是作为固定资产处理，就记到投资活动里面去，这样上面增加，下面减少，总额也是不变的。
(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)
编辑：gqm
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